Muqe
New member
ile ABD başkanlık seçimleri Bize göre son anketler mevcut başkan yardımcısının Kamala Harris ve eski başkan Donald Trump Beyaz Saray için sıkı bir yarışın içindeyim. OlarakSeçimler Gün 5 KasımAnketlerin, yorumcuların, tartışmaların, mitinglerin ve tweetlerin çılgınlığı yatırımcıların kaygısını aşırıya çıkarabilir.
Yatırımcılar bu döngüde eşi benzeri görülmemiş düzeyde belirsizlikle de karşı karşıya. itibaren Temmuz ayında yarıştan çekilen Başkan Joe Biden (bayrağı Başkan Yardımcısı Harris'e devretmeyi umarak), ikisine Eski Başkan Trump'a suikast girişimi2024 yarışı sadece birkaç ay içinde önemli ölçüde vites değiştirdi. Her iki başkan yardımcısı adayı da ulusal sahnede nispeten yeni. Trump senatörü seçti JD VanceHarris, Minnesota valisini seçerken “American Elegy” adlı kitabıyla tanındı Tim Walzsaçma sapan bir yaklaşımı olan eski bir öğretmen. Belirsizlik, ABD'li siyasi yorumcuların sıklıkla ” “Ekim sürprizi”: Seçim kampanyasının son haftalarında seçmenleri etkileyebilecek beklenmedik bir olay.
Güçlü temellere ve güçlü rekabet avantajlarına sahip şirketlere odaklanıyoruz. Bu şirketler uzun vadeli sürdürülebilir büyüme trendlerinden (sağlık hizmetleri veya yazılım gibi) faydalanma eğilimindedir ve seçim sonuçlarıyla ilişkili kısa vadeli dalgalanmaların üstesinden gelmeleri muhtemeldir. Göç politikalarındaki değişikliklere oldukça duyarlı olabileceğine inandığımız döngüsel ve emek yoğun sektörlerden kaçınma eğilimindeyiz. Ayrıca, tarifeler veya diğer ticari önlemlerle karşı karşıya kaldıklarında daha fazla esneklik sağladıklarına inandığımız için tedarik zincirleri oldukça çeşitli olan şirketleri de seviyoruz.
Yatırımcılar olarak uzun vadeli “kaliteli büyüme” yaklaşımıbaşkanlık seçimi tahminlerine dayanarak piyasa eğilimlerini tahmin etmeye çalışırken zamanlamaya inanmıyoruz. Birincisi, bu tür yatırım tercihleri, yasama gündemini belirleme konusunda Kongre'nin oynadığı rolü gözden kaçırma eğilimindedir. Senato veya Temsilciler Meclisinin kontrolü Yasaları geçirme veya engelleme yetkisine sahip oldukları göz önüne alındığında, siyasi sonuçların belirlenmesinde yürütme organından tartışmasız daha etkilidir. Ayrıca ben bütçe kısıtlamaları ve konuyla ilgili artan endişeler ABD borcu bir sonraki yönetimin politika girişimlerini sınırlayabilirler. Federal borcun önümüzdeki yıllarda ülkenin GSYİH büyüklüğünü aşması bekleniyor; bu eşik 1946'dan bu yana aşılmadı.
Geleceği tahmin etmek için kampanya vaatlerine güvenmek birçok zorluğu beraberinde getirebilir. Adayların gündemleri değişkendir ve ekonomik, politik ve sosyal gelişmelerin yanı sıra medyadaki haberler ve anketlere göre sürekli değişmektedir. Kampanya vaatlerinin somut politikalara dönüşüp dönüşmeyeceğini anlamak herkesin bildiği gibi zordur. Bazı durumlarda adaylar iktidara geldiklerinde tam tersini yaparlar. Örneğin 2020 kampanyasında indirim vaatlerine rağmen fosil yakıtlarABD petrol üretimi Başkan Biden döneminde tarihi seviyelere ulaştı. Ancak eski Başkan Trump kampanya yürüttü. ulusal borcu azaltmak 2016'da göreve aday olduğunda ABD'nin. Dört yıllık görev süresi boyunca ulusal borç, Ekim 2020 itibarıyla 19 trilyon dolardan 27 trilyon dolara yükseldi.
Cumhurbaşkanlığı seçimine çok fazla odaklanmak, finansal piyasaların performansını etkileyebilecek diğer faktörlerin gözden kaçırılması riskini de doğurabilir. Doğal afetler, savaşlar, ekonomik durgunluklar, salgın hastalıklar ve diğer felaket olayları yeni bir yönetimin gelişiyle aynı zamana denk gelebilir. Bu nedenlerden ve uzun vadeli vizyonumuzdan dolayı, yatırımların seçim döngülerine göre planlanmasından yana değiliz. Her durumda, ben S&P 500'ün tarihi getirileri şunu belirtmek Hisse senetleri genel olarak olumlu performans kaydetti Seçim yıllarında, hangi siyasi partinin başkanlığı kazandığına bakılmaksızın. Deneyimlerimize göre, tahminde bulunmakmali yaklaşım Başkan adaylarının seçimi zorlu bir mücadeleyi temsil ediyor. Seçim vaatlerini anlamlandırmaya çalışmak yerine, şuna odaklanmayı seçtik: şirkete özel büyüme etkenleri.
Christophe Nagy, Comgest'in Comgest Growth Amerika fonunun yöneticisi
ABD başkanlık seçimleri, yatırımcıların başlangıçtaki belirsizliği aşmaya çalışması nedeniyle genellikle kısa vadeli dalgalanmalara neden oluyor. Ancak uzun vadede, şirketlerde aradığımız kaliteli büyüme temellerinin başkanlık döngülerini atlatabileceğine ve tutarlı getiri sağlama ihtimalinin daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Bu nedenle köklü şirketlere odaklanma eğilimindeyiz. çift haneli kazanç artışı konusunda sağlam bir geçmişe sahip ortalamanın üzerinde bir sağlıklı serbest nakit akışıyükseltilmiş giriş engelleri ve bir sağlam kurum kültürü. Bizim görüşümüze göre, bu şirketlerin seçim döngülerini ve diğer makro gelişmeleri atlatması daha muhtemel.
Bu özelliklerin, uzun vadeli yatırımcılar olarak aradığımız sürdürülebilir büyüme türünü mümkün kılabileceğine inanıyoruz. Yıllar boyunca Amerika Birleşik Devletleri'nde hem Demokrat hem de Cumhuriyetçi yönetimlerin üst üste başkanlık seçimlerine tanık olduk. Deneyimlerimiz bize, Oval Ofis'i kimin alacağını tahmin etmeye çalışmak yerine, kaliteli büyüme yaklaşımımıza bağlı kalmanın, seçim kaygısını aşmanın ve uzun vadeli getiriler sağlamanın bir yolu olduğunu öğretti.
*Comgest'in Comgest Growth Amerika fonunun yöneticisi
Yatırımcılar bu döngüde eşi benzeri görülmemiş düzeyde belirsizlikle de karşı karşıya. itibaren Temmuz ayında yarıştan çekilen Başkan Joe Biden (bayrağı Başkan Yardımcısı Harris'e devretmeyi umarak), ikisine Eski Başkan Trump'a suikast girişimi2024 yarışı sadece birkaç ay içinde önemli ölçüde vites değiştirdi. Her iki başkan yardımcısı adayı da ulusal sahnede nispeten yeni. Trump senatörü seçti JD VanceHarris, Minnesota valisini seçerken “American Elegy” adlı kitabıyla tanındı Tim Walzsaçma sapan bir yaklaşımı olan eski bir öğretmen. Belirsizlik, ABD'li siyasi yorumcuların sıklıkla ” “Ekim sürprizi”: Seçim kampanyasının son haftalarında seçmenleri etkileyebilecek beklenmedik bir olay.
Güçlü temellere ve güçlü rekabet avantajlarına sahip şirketlere odaklanıyoruz. Bu şirketler uzun vadeli sürdürülebilir büyüme trendlerinden (sağlık hizmetleri veya yazılım gibi) faydalanma eğilimindedir ve seçim sonuçlarıyla ilişkili kısa vadeli dalgalanmaların üstesinden gelmeleri muhtemeldir. Göç politikalarındaki değişikliklere oldukça duyarlı olabileceğine inandığımız döngüsel ve emek yoğun sektörlerden kaçınma eğilimindeyiz. Ayrıca, tarifeler veya diğer ticari önlemlerle karşı karşıya kaldıklarında daha fazla esneklik sağladıklarına inandığımız için tedarik zincirleri oldukça çeşitli olan şirketleri de seviyoruz.
Yatırımcılar olarak uzun vadeli “kaliteli büyüme” yaklaşımıbaşkanlık seçimi tahminlerine dayanarak piyasa eğilimlerini tahmin etmeye çalışırken zamanlamaya inanmıyoruz. Birincisi, bu tür yatırım tercihleri, yasama gündemini belirleme konusunda Kongre'nin oynadığı rolü gözden kaçırma eğilimindedir. Senato veya Temsilciler Meclisinin kontrolü Yasaları geçirme veya engelleme yetkisine sahip oldukları göz önüne alındığında, siyasi sonuçların belirlenmesinde yürütme organından tartışmasız daha etkilidir. Ayrıca ben bütçe kısıtlamaları ve konuyla ilgili artan endişeler ABD borcu bir sonraki yönetimin politika girişimlerini sınırlayabilirler. Federal borcun önümüzdeki yıllarda ülkenin GSYİH büyüklüğünü aşması bekleniyor; bu eşik 1946'dan bu yana aşılmadı.
Geleceği tahmin etmek için kampanya vaatlerine güvenmek birçok zorluğu beraberinde getirebilir. Adayların gündemleri değişkendir ve ekonomik, politik ve sosyal gelişmelerin yanı sıra medyadaki haberler ve anketlere göre sürekli değişmektedir. Kampanya vaatlerinin somut politikalara dönüşüp dönüşmeyeceğini anlamak herkesin bildiği gibi zordur. Bazı durumlarda adaylar iktidara geldiklerinde tam tersini yaparlar. Örneğin 2020 kampanyasında indirim vaatlerine rağmen fosil yakıtlarABD petrol üretimi Başkan Biden döneminde tarihi seviyelere ulaştı. Ancak eski Başkan Trump kampanya yürüttü. ulusal borcu azaltmak 2016'da göreve aday olduğunda ABD'nin. Dört yıllık görev süresi boyunca ulusal borç, Ekim 2020 itibarıyla 19 trilyon dolardan 27 trilyon dolara yükseldi.
Cumhurbaşkanlığı seçimine çok fazla odaklanmak, finansal piyasaların performansını etkileyebilecek diğer faktörlerin gözden kaçırılması riskini de doğurabilir. Doğal afetler, savaşlar, ekonomik durgunluklar, salgın hastalıklar ve diğer felaket olayları yeni bir yönetimin gelişiyle aynı zamana denk gelebilir. Bu nedenlerden ve uzun vadeli vizyonumuzdan dolayı, yatırımların seçim döngülerine göre planlanmasından yana değiliz. Her durumda, ben S&P 500'ün tarihi getirileri şunu belirtmek Hisse senetleri genel olarak olumlu performans kaydetti Seçim yıllarında, hangi siyasi partinin başkanlığı kazandığına bakılmaksızın. Deneyimlerimize göre, tahminde bulunmakmali yaklaşım Başkan adaylarının seçimi zorlu bir mücadeleyi temsil ediyor. Seçim vaatlerini anlamlandırmaya çalışmak yerine, şuna odaklanmayı seçtik: şirkete özel büyüme etkenleri.
Christophe Nagy, Comgest'in Comgest Growth Amerika fonunun yöneticisi
ABD başkanlık seçimleri, yatırımcıların başlangıçtaki belirsizliği aşmaya çalışması nedeniyle genellikle kısa vadeli dalgalanmalara neden oluyor. Ancak uzun vadede, şirketlerde aradığımız kaliteli büyüme temellerinin başkanlık döngülerini atlatabileceğine ve tutarlı getiri sağlama ihtimalinin daha yüksek olduğuna inanıyoruz. Bu nedenle köklü şirketlere odaklanma eğilimindeyiz. çift haneli kazanç artışı konusunda sağlam bir geçmişe sahip ortalamanın üzerinde bir sağlıklı serbest nakit akışıyükseltilmiş giriş engelleri ve bir sağlam kurum kültürü. Bizim görüşümüze göre, bu şirketlerin seçim döngülerini ve diğer makro gelişmeleri atlatması daha muhtemel.
Bu özelliklerin, uzun vadeli yatırımcılar olarak aradığımız sürdürülebilir büyüme türünü mümkün kılabileceğine inanıyoruz. Yıllar boyunca Amerika Birleşik Devletleri'nde hem Demokrat hem de Cumhuriyetçi yönetimlerin üst üste başkanlık seçimlerine tanık olduk. Deneyimlerimiz bize, Oval Ofis'i kimin alacağını tahmin etmeye çalışmak yerine, kaliteli büyüme yaklaşımımıza bağlı kalmanın, seçim kaygısını aşmanın ve uzun vadeli getiriler sağlamanın bir yolu olduğunu öğretti.
*Comgest'in Comgest Growth Amerika fonunun yöneticisi