RAM
New member
Merkez bankaları faiz oranlarını gözle görülür şekilde artırıyor: Avrupa Merkez Bankası yüzde dörde ulaştı. Ancak birçok koruyucu sıfırda kalır.
Haziran ayında, büyük bir tüketici portalı, Volksbanks ve tasarruf bankalarının müşterilerinin şu anda ne kadar faiz bekleyebileceğini inceledi. Sonuç küstah olduğu kadar ürkütücü: Müşteriler çek hesaplarında yüzde yarım faiz bile almıyorlar, hatta bazen faiz sıfır bile oluyor.
Bunların hepsi, ECB’nin faiz oranlarını hızla yükselttiği bir zamanda oluyor. Faiz oranları sıfır olduğunda, müşterilerin paralarını park etmek için yüksek ücretler ödemelerine hâlâ izin veriliyordu. Artık faiz yeniden mümkün ve uygun olduğuna göre, enstitüler sözde faiz marjı ile çalışıyorlar. Şimdi ona karşı savunmasız olduğunuz fikrine kapılabilirsiniz. Ancak durum böyle değil.
Açıkça söylemek gerekirse: Cari hesapta sadece mutlak yuva yumurtasının yeri vardır. Yüzde beş enflasyonla yılda 50.000 Euro’yu oraya park ederseniz, 2.500 Euro’yu doğrudan Sparkasse veya Volksbank’ınızın posta kutusuna atabilirsiniz. Para yıkımınız bu kadar yüksek.
Feingold Research’ten Daniel Saurenz, borsada olup bitenler konusunda size bir uzman olarak eşlik ediyor. (Kaynak: Altın Işık Fotoğrafçılığı)
stok yanlısı
Daniel Saurenz bir finans gazetecisi, tutkulu bir borsacı ve Feingold Research’ün kurucusudur. Kendisi ve ekibi 150 yılı aşkın borsa deneyimine sahiptir ve borsa psikolojisi, teknik analiz, ürün ve pazar uzmanlığını birleştirir. t-online’da yatırımlar ve piyasalardaki durum hakkında yazıyor ve her zaman yatırımcılar için risk-ödül oranına odaklanıyor. Daniel’e www.feingoldresearch.de portalından ulaşabilirsiniz.
Bu arada, borsa mükemmel bir yıl geçiriyor. Ayrıca hisse senetleri yılda ortalama yüzde yedi getiri sağlıyor. Doğru sertifikalarla, getirilerden ödün vermeden risk en aza indirilebilir. Son zamanlarda borsada iskonto sertifikaları üzerine yapılan çalışma, bunların ne kadar faydalı olabileceğini gösterdi. Yüzde beş ila yedi getiri, yıldan yıla oldukça stressizdir. İndirim sertifikalarının nasıl çalıştığını buradan okuyun.
Peki faiz piyasasında gerçekte neler oluyor?
ABD Merkez Bankası son dönemde faiz patikasıyla gaza bastı. Faiz oranı yakında enflasyon oranından daha yüksek olabilir. Şimdi soru şu – bu borsayı aşağı çekecek mi? Tahvil piyasasında, özellikle kurumsal yatırımcılar için daha çok şey olduğu için hisse senedi piyasası ne zaman kendi başına daha az çekici hale gelecek? Enflasyonun temel olarak yıllardır sermaye piyasası faiz oranının üzerinde olduğunu bilmelisiniz. Yani enflasyonu gerçekten tahvillerle dengeleyemezsiniz.
Faiz oranları tırmanmaya devam ediyor
Enflasyon oranları düşmeye devam ederse bu durum yakında değişebilir. Çünkü Pimco’nun para yöneticileri, “Fed, Haziran toplantısında faiz oranlarını ve bilanço politikasını değiştirmedi, ancak daha fazla faiz artırımına ihtiyaç duyulabileceğinin sinyalini verdi” diyor. Jürgen Molnar, “2023 için faiz oranı tahminleri yükseltildi, böylece medyan değer şimdi 50 baz puan artarak yüzde 5,6’ya yükseldi. Bu, şişeden güçlü bir yudum ve artık mevcut enflasyon oranının çok altında değil” diyor. Broker RoboMarkets’ten bir analist.
Varlık yöneticisi Trive’den Dennis Austinat da ABD’deki faiz oranlarının yükselmeye devam edebileceğini düşünüyor: “Katılımcıların net bir çoğunluğu bu yıl 50 baz puanlık bir sıkılaştırmanın daha devam edeceğini varsayıyor. ABD merkez bankası bunu açık bir şekilde tahmin ediyor enflasyon riskleri çok düşük kesinti yapmak, enflasyonun çok yüksek olma riskinden daha fazladır.”
ECB kursunu riskli yapan nedir?
Öyle olabilir ama önemli riskler barındırıyor. Birincisi borsa. Çünkü böylesine cazip bir faiz oranı alternatifi ile bir noktada büyük adresler hisse senedinden tahvile geçmeyi tercih edebilir. Bu, son zamanlarda S&P 500’ü 4.400 puanın üzerine çıkaran ve hisse senedi olarak şimdiye kadar parlak bir yıl geçiren ralliyi keskin bir şekilde durdurabilir. Bu Nasdaq için daha da geçerli.
Buna ek olarak, tahvil piyasasında zaman zaman bir durgunluk fiilen fiyatlandı. Bu değişmek üzere, ancak faiz oranı dinamikleri göz önüne alındığında, risk daha somut. Bu nedenle, ABD Federal Rezerv Bankası’nın tatbikatının başarılı olup olmayacağı büyük bir bilinmezlik. Artan faiz oranları tüketimi yavaşlattığı ve şirketler için yeniden finansman koşullarını zorlaştırdığı için – bu nedensel ilişkiyi ekonomi konusunda herkes öğrenir. Bununla birlikte, teori ve pratik, en azından belirli bir süre için çoğu zaman birbirinden sapmaktadır.
Reklamcılık
Ortaklarımızdan eşleşen ürünlerFeingold Research tarafından seçildi
Haziran ayında, büyük bir tüketici portalı, Volksbanks ve tasarruf bankalarının müşterilerinin şu anda ne kadar faiz bekleyebileceğini inceledi. Sonuç küstah olduğu kadar ürkütücü: Müşteriler çek hesaplarında yüzde yarım faiz bile almıyorlar, hatta bazen faiz sıfır bile oluyor.
Bunların hepsi, ECB’nin faiz oranlarını hızla yükselttiği bir zamanda oluyor. Faiz oranları sıfır olduğunda, müşterilerin paralarını park etmek için yüksek ücretler ödemelerine hâlâ izin veriliyordu. Artık faiz yeniden mümkün ve uygun olduğuna göre, enstitüler sözde faiz marjı ile çalışıyorlar. Şimdi ona karşı savunmasız olduğunuz fikrine kapılabilirsiniz. Ancak durum böyle değil.
Açıkça söylemek gerekirse: Cari hesapta sadece mutlak yuva yumurtasının yeri vardır. Yüzde beş enflasyonla yılda 50.000 Euro’yu oraya park ederseniz, 2.500 Euro’yu doğrudan Sparkasse veya Volksbank’ınızın posta kutusuna atabilirsiniz. Para yıkımınız bu kadar yüksek.
Feingold Research’ten Daniel Saurenz, borsada olup bitenler konusunda size bir uzman olarak eşlik ediyor. (Kaynak: Altın Işık Fotoğrafçılığı)
stok yanlısı
Daniel Saurenz bir finans gazetecisi, tutkulu bir borsacı ve Feingold Research’ün kurucusudur. Kendisi ve ekibi 150 yılı aşkın borsa deneyimine sahiptir ve borsa psikolojisi, teknik analiz, ürün ve pazar uzmanlığını birleştirir. t-online’da yatırımlar ve piyasalardaki durum hakkında yazıyor ve her zaman yatırımcılar için risk-ödül oranına odaklanıyor. Daniel’e www.feingoldresearch.de portalından ulaşabilirsiniz.
Bu arada, borsa mükemmel bir yıl geçiriyor. Ayrıca hisse senetleri yılda ortalama yüzde yedi getiri sağlıyor. Doğru sertifikalarla, getirilerden ödün vermeden risk en aza indirilebilir. Son zamanlarda borsada iskonto sertifikaları üzerine yapılan çalışma, bunların ne kadar faydalı olabileceğini gösterdi. Yüzde beş ila yedi getiri, yıldan yıla oldukça stressizdir. İndirim sertifikalarının nasıl çalıştığını buradan okuyun.
Peki faiz piyasasında gerçekte neler oluyor?
ABD Merkez Bankası son dönemde faiz patikasıyla gaza bastı. Faiz oranı yakında enflasyon oranından daha yüksek olabilir. Şimdi soru şu – bu borsayı aşağı çekecek mi? Tahvil piyasasında, özellikle kurumsal yatırımcılar için daha çok şey olduğu için hisse senedi piyasası ne zaman kendi başına daha az çekici hale gelecek? Enflasyonun temel olarak yıllardır sermaye piyasası faiz oranının üzerinde olduğunu bilmelisiniz. Yani enflasyonu gerçekten tahvillerle dengeleyemezsiniz.
Faiz oranları tırmanmaya devam ediyor
Enflasyon oranları düşmeye devam ederse bu durum yakında değişebilir. Çünkü Pimco’nun para yöneticileri, “Fed, Haziran toplantısında faiz oranlarını ve bilanço politikasını değiştirmedi, ancak daha fazla faiz artırımına ihtiyaç duyulabileceğinin sinyalini verdi” diyor. Jürgen Molnar, “2023 için faiz oranı tahminleri yükseltildi, böylece medyan değer şimdi 50 baz puan artarak yüzde 5,6’ya yükseldi. Bu, şişeden güçlü bir yudum ve artık mevcut enflasyon oranının çok altında değil” diyor. Broker RoboMarkets’ten bir analist.
Varlık yöneticisi Trive’den Dennis Austinat da ABD’deki faiz oranlarının yükselmeye devam edebileceğini düşünüyor: “Katılımcıların net bir çoğunluğu bu yıl 50 baz puanlık bir sıkılaştırmanın daha devam edeceğini varsayıyor. ABD merkez bankası bunu açık bir şekilde tahmin ediyor enflasyon riskleri çok düşük kesinti yapmak, enflasyonun çok yüksek olma riskinden daha fazladır.”
ECB kursunu riskli yapan nedir?
Öyle olabilir ama önemli riskler barındırıyor. Birincisi borsa. Çünkü böylesine cazip bir faiz oranı alternatifi ile bir noktada büyük adresler hisse senedinden tahvile geçmeyi tercih edebilir. Bu, son zamanlarda S&P 500’ü 4.400 puanın üzerine çıkaran ve hisse senedi olarak şimdiye kadar parlak bir yıl geçiren ralliyi keskin bir şekilde durdurabilir. Bu Nasdaq için daha da geçerli.
Buna ek olarak, tahvil piyasasında zaman zaman bir durgunluk fiilen fiyatlandı. Bu değişmek üzere, ancak faiz oranı dinamikleri göz önüne alındığında, risk daha somut. Bu nedenle, ABD Federal Rezerv Bankası’nın tatbikatının başarılı olup olmayacağı büyük bir bilinmezlik. Artan faiz oranları tüketimi yavaşlattığı ve şirketler için yeniden finansman koşullarını zorlaştırdığı için – bu nedensel ilişkiyi ekonomi konusunda herkes öğrenir. Bununla birlikte, teori ve pratik, en azından belirli bir süre için çoğu zaman birbirinden sapmaktadır.
Reklamcılık
Ortaklarımızdan eşleşen ürünlerFeingold Research tarafından seçildi