RAM
New member
Faiz oranlarını değiştirmek için acele yok
ECB faiz oranlarını değiştirmedi
18.07.2024 – 17:42 tarihinde güncellendiOkuma süresi: 3 dk.
Yaz tatilinden sonra alınacak karar için ECB tüm kapıları açık bıraktı ve net bir sinyal vermekten kaçındı. (Kaynak: Boris Roessler/dpa/dpa-bilder)
Enflasyon yavaş yavaş düşüyor, ancak merkez bankası zamanını alıyor: temel faiz oranlarını sabit tutuyor. Ancak bu sonbaharda değişebilir.
Avrupa Merkez Bankası, enflasyondaki son düşüşe rağmen avro bölgesindeki faiz oranlarını değiştirmeden bırakıyor. ECB Başkanı Christine Lagarde etrafındaki para otoriteleri, Haziran ayında başlayan faiz oranı dönüşümünde acele etmiyor. Frankfurt'ta, bankaların merkez bankasından taze para alabilecekleri temel faiz oranını %4,25'te bırakmaya karar verdiler. Bankaların merkez bankasında fazla parayı park ettiklerinde aldıkları mevduat faiz oranı %3,75'te kalıyor.
Bu, ECB'nin para politikasını daha fazla gevşetmekten kaçındığı anlamına geliyor. Ancak birçok ekonomist, merkez bankasının Eylül ortasındaki bir sonraki toplantısında faiz oranlarını düşürmesini bekliyor.
ECB, yaz tatilinden sonra karar için tüm kapıları açık bıraktı ve herhangi bir net gösterge vermekten kaçındı. Lagarde, gelecekteki faiz oranı kararlarının ekonomik verilere bağlı olmaya devam edeceğini doğruladı. Kararlar toplantıdan toplantıya verilecek.
Lagarde hala yüksek fiyat baskısına işaret etti: Avro bölgesindeki genel enflasyonun önümüzdeki yılın sonlarına kadar hedefin üzerinde kalması muhtemel, dedi. Öte yandan, para otoriteleri arasında endişeye neden olan yüksek ücret artışına doğru eğilimin yıl boyunca zayıflaması muhtemel ve ekonomik riskler var: Avro bölgesi ekonomisi ikinci çeyrekte birinciye göre “muhtemelen daha yavaş büyüdü”.
Rusya'nın Ukrayna'ya saldırmasının ardından rekor seviyelere yükselen enflasyonu kontrol altına almak için ECB, Temmuz 2022'den bu yana faiz oranlarını üst üste on kez art arda artırmış ve ardından ara vermişti. Haziran ayında ECB, enflasyon dalgasından bu yana ilk kez faiz oranlarını 0,25 puan düşürdü.
ECB, para politikasıyla bir dengeleyici eylem yönetmek zorundadır. Yüksek faiz oranları kredileri pahalı hale getirir. Bu, ekonomik talebi yavaşlatabilir ve yüksek enflasyon oranlarına karşı koyabilir. Aynı zamanda, daha pahalı krediler ekonomi ve ev inşaatçıları gibi borç para alan özel kişiler için bir yüktür. ECB faiz oranlarını çok hızlı düşürürse, enflasyonun tekrar yükselme riskiyle karşı karşıya kalır.
“Avrupa para otoritelerinin aşırı yüksek enflasyon oranlarına karşı mücadelesi henüz kazanılmadı,” diye uyarıyor Bankalar Birliği CEO'su Heiner Herkenhoff. 12 Eylül'deki faiz oranı kararında bir orantı duygusu çağrısında bulunuyor. “ECB, yalnızca avro bölgesindeki enflasyonun güvenilir bir şekilde %2 sınırına doğru ilerlediğinden emin olabilirse faiz oranlarını düşürmelidir.”
Para birimi alanındaki enflasyon yakın zamanda zayıfladı. Oran, Mayıs ayındaki %2,6'dan Haziran ayında %2,5'e düştü. Bu nedenle enflasyon, ECB'nin orta vadede para birimi alanında yıllık %2'lik bir oran hedefine yaklaşıyor ve bunu fiyat istikrarını korumak olarak görüyor.
Ancak avro bölgesindeki enflasyondaki düşüş yavaş. Ekonomistler ayrıca, enerji ve gıdanın değişken fiyatları hariç enflasyon oranının, “çekirdek enflasyon”un Haziran ayında %2,9'da durgunlaşmasından endişe duyuyorlar.
Bazı ekonomistler bu nedenle ECB'nin faiz oranı dönüşümünü eleştiriyor. ECB Konseyi'nin Eylül ayındaki bir sonraki toplantısında, “enflasyon verileri buna izin verdiği takdirde” önemli faiz oranlarını düşürmesi muhtemel, diyor Commerzbank baş ekonomisti Jörg Krämer. Önümüzdeki yılın Aralık ve Mart aylarında daha ileri adımlar atılmalı. Şikayet etti: “Ancak, bu faiz oranı dönüşümü erken çünkü enflasyon sorunu henüz çözülmedi.”
DekaBank'ın baş ekonomisti Ulrich Kater, Eylül ayındaki bir sonraki faiz oranı indirimi için işlerin şu anda iyi göründüğüne inanıyor. Para biriktirmek veya borç almak isteyen herkes için çok makul bir varsayım, “hem kısa vadeli hem de uzun vadeli faiz oranlarının önümüzdeki çeyreklerde düşmeye devam edeceğidir.”
Tasarruf sahipleri, ECB'nin Haziran ayındaki son faiz oranı indiriminin etkisini bankalarında hissetmeye başladı bile. Karşılaştırma portalı Verivox'un yaptığı bir analize göre, ulusal bankalar 15 Temmuz itibarıyla gecelik para için ortalama %1,69 ödedi. Haziran başında bu oran hala %1,72 idi. Tasarruf bankaları (%0,62) ve bölgesel kooperatif bankaları (%0,64) ortalama olarak önemli ölçüde daha az ödeme yaptı.
“Birçok banka ve tasarruf bankası, Avrupa Merkez Bankası'nın son faiz oranı indirimini tasarruf sahiplerine hızla yansıttı,” diyor Verivox. İki yıllık vadeli mevduatlardaki faiz oranları da düştü – Haziran başındaki ortalama %2,82'den en son %2,79'a.
Borçlular için işler daha az olumlu görünüyor. Örneğin inşaat finansmanı geçen sonbahardan biraz daha ucuz, ancak koşullar birkaç aydır daha yüksek seviyede. FMH-Finanzberatung'a göre, 10 yıllık sabit faiz oranlı kredilerin faiz oranları yakın zamanda %3,7 civarındaydı ve 15 yıllık sabit faiz oranı için %3,85'ti. Kredi brokerleri, en azından önümüzdeki haftalarda inşaat faiz oranlarında çok az hareket olmasını bekliyor.
ECB faiz oranlarını değiştirmedi
18.07.2024 – 17:42 tarihinde güncellendiOkuma süresi: 3 dk.
Enflasyon yavaş yavaş düşüyor, ancak merkez bankası zamanını alıyor: temel faiz oranlarını sabit tutuyor. Ancak bu sonbaharda değişebilir.
Avrupa Merkez Bankası, enflasyondaki son düşüşe rağmen avro bölgesindeki faiz oranlarını değiştirmeden bırakıyor. ECB Başkanı Christine Lagarde etrafındaki para otoriteleri, Haziran ayında başlayan faiz oranı dönüşümünde acele etmiyor. Frankfurt'ta, bankaların merkez bankasından taze para alabilecekleri temel faiz oranını %4,25'te bırakmaya karar verdiler. Bankaların merkez bankasında fazla parayı park ettiklerinde aldıkları mevduat faiz oranı %3,75'te kalıyor.
Bu, ECB'nin para politikasını daha fazla gevşetmekten kaçındığı anlamına geliyor. Ancak birçok ekonomist, merkez bankasının Eylül ortasındaki bir sonraki toplantısında faiz oranlarını düşürmesini bekliyor.
ECB, yaz tatilinden sonra karar için tüm kapıları açık bıraktı ve herhangi bir net gösterge vermekten kaçındı. Lagarde, gelecekteki faiz oranı kararlarının ekonomik verilere bağlı olmaya devam edeceğini doğruladı. Kararlar toplantıdan toplantıya verilecek.
Lagarde hala yüksek fiyat baskısına işaret etti: Avro bölgesindeki genel enflasyonun önümüzdeki yılın sonlarına kadar hedefin üzerinde kalması muhtemel, dedi. Öte yandan, para otoriteleri arasında endişeye neden olan yüksek ücret artışına doğru eğilimin yıl boyunca zayıflaması muhtemel ve ekonomik riskler var: Avro bölgesi ekonomisi ikinci çeyrekte birinciye göre “muhtemelen daha yavaş büyüdü”.
Rusya'nın Ukrayna'ya saldırmasının ardından rekor seviyelere yükselen enflasyonu kontrol altına almak için ECB, Temmuz 2022'den bu yana faiz oranlarını üst üste on kez art arda artırmış ve ardından ara vermişti. Haziran ayında ECB, enflasyon dalgasından bu yana ilk kez faiz oranlarını 0,25 puan düşürdü.
ECB, para politikasıyla bir dengeleyici eylem yönetmek zorundadır. Yüksek faiz oranları kredileri pahalı hale getirir. Bu, ekonomik talebi yavaşlatabilir ve yüksek enflasyon oranlarına karşı koyabilir. Aynı zamanda, daha pahalı krediler ekonomi ve ev inşaatçıları gibi borç para alan özel kişiler için bir yüktür. ECB faiz oranlarını çok hızlı düşürürse, enflasyonun tekrar yükselme riskiyle karşı karşıya kalır.
“Avrupa para otoritelerinin aşırı yüksek enflasyon oranlarına karşı mücadelesi henüz kazanılmadı,” diye uyarıyor Bankalar Birliği CEO'su Heiner Herkenhoff. 12 Eylül'deki faiz oranı kararında bir orantı duygusu çağrısında bulunuyor. “ECB, yalnızca avro bölgesindeki enflasyonun güvenilir bir şekilde %2 sınırına doğru ilerlediğinden emin olabilirse faiz oranlarını düşürmelidir.”
Para birimi alanındaki enflasyon yakın zamanda zayıfladı. Oran, Mayıs ayındaki %2,6'dan Haziran ayında %2,5'e düştü. Bu nedenle enflasyon, ECB'nin orta vadede para birimi alanında yıllık %2'lik bir oran hedefine yaklaşıyor ve bunu fiyat istikrarını korumak olarak görüyor.
Ancak avro bölgesindeki enflasyondaki düşüş yavaş. Ekonomistler ayrıca, enerji ve gıdanın değişken fiyatları hariç enflasyon oranının, “çekirdek enflasyon”un Haziran ayında %2,9'da durgunlaşmasından endişe duyuyorlar.
Bazı ekonomistler bu nedenle ECB'nin faiz oranı dönüşümünü eleştiriyor. ECB Konseyi'nin Eylül ayındaki bir sonraki toplantısında, “enflasyon verileri buna izin verdiği takdirde” önemli faiz oranlarını düşürmesi muhtemel, diyor Commerzbank baş ekonomisti Jörg Krämer. Önümüzdeki yılın Aralık ve Mart aylarında daha ileri adımlar atılmalı. Şikayet etti: “Ancak, bu faiz oranı dönüşümü erken çünkü enflasyon sorunu henüz çözülmedi.”
DekaBank'ın baş ekonomisti Ulrich Kater, Eylül ayındaki bir sonraki faiz oranı indirimi için işlerin şu anda iyi göründüğüne inanıyor. Para biriktirmek veya borç almak isteyen herkes için çok makul bir varsayım, “hem kısa vadeli hem de uzun vadeli faiz oranlarının önümüzdeki çeyreklerde düşmeye devam edeceğidir.”
Tasarruf sahipleri, ECB'nin Haziran ayındaki son faiz oranı indiriminin etkisini bankalarında hissetmeye başladı bile. Karşılaştırma portalı Verivox'un yaptığı bir analize göre, ulusal bankalar 15 Temmuz itibarıyla gecelik para için ortalama %1,69 ödedi. Haziran başında bu oran hala %1,72 idi. Tasarruf bankaları (%0,62) ve bölgesel kooperatif bankaları (%0,64) ortalama olarak önemli ölçüde daha az ödeme yaptı.
“Birçok banka ve tasarruf bankası, Avrupa Merkez Bankası'nın son faiz oranı indirimini tasarruf sahiplerine hızla yansıttı,” diyor Verivox. İki yıllık vadeli mevduatlardaki faiz oranları da düştü – Haziran başındaki ortalama %2,82'den en son %2,79'a.
Borçlular için işler daha az olumlu görünüyor. Örneğin inşaat finansmanı geçen sonbahardan biraz daha ucuz, ancak koşullar birkaç aydır daha yüksek seviyede. FMH-Finanzberatung'a göre, 10 yıllık sabit faiz oranlı kredilerin faiz oranları yakın zamanda %3,7 civarındaydı ve 15 yıllık sabit faiz oranı için %3,85'ti. Kredi brokerleri, en azından önümüzdeki haftalarda inşaat faiz oranlarında çok az hareket olmasını bekliyor.