Muqe
New member
MİLANO – Banca Ifis sunar halka açık bir satın alma ve takas teklifi hisselerinin tamamı üzerinde gönüllü olarak evlilik dışılık Banka İçin 298 milyon euro. Nihai hedef, Euronext Milan'ın Yıldız segmentinde listelenen ve kurucu tarafından yönetilen illimity Bank'ın %100 mülkiyetini elde etmektir. Corrado Passerave gruba dahil edin. DoValue ile Gardant arasındaki anlaşmadan birkaç ay sonra kredilerin değer kaybı riski yeniden ön plana çıkıyor.
Analiz
Tahsili gecikmiş kredilerin yeniden düzenlenmesi başlıyor: DoValue-Gardant ve Ion-Prelios çevresinde iki önemli kutup
Andrea Greco
16 Nisan 2024
Operasyonun detayları
Belirtildiği gibi bu bir satın alma ve takas teklifidir. Ernesto Fürstenberg Fassio liderliğindeki banka, ihale edilen her bir illiyet payı için şuna eşit bir birim değeri ifade eden bir bedel teklif etti: 3,55 euroBanca Ifis hisselerinin 7 Ocak 2025 tarihi itibarıyla resmi fiyatı baz alınmıştır. Bu rakama bir bileşenle ulaşılmıştır: hisselerde0,1 yeni ihraç edilen Banca Ifis menkul kıymeti oranında her bir illiyetsiz Banka payı için ve bir adet parayla1.414 Euro'ya eşit. Banca Ifis'in devralımı, Fürstenberg aile holding şirketinin pozisyonunda bir azalmaya yol açacak. Orada Cliff Sa, ilk kez %50 eşiğinin altına düşmesine rağmen grubun kontrolünü sürdürmeyi planladığını garanti ediyor. Zamanlamayı bizzat başkan belirledi: 28 Ocak'ta devralma teklifine ilişkin belgeler Consob'a sunulacak; Anlaşmanın yerine getirilmesi amacıyla sermaye artırımına yeşil ışık yakılması için 17 Nisan'da Banca Ifis'in olağanüstü toplantısı çağrılacak; Yetkili makamlardan izinlerin Mayıs ayı sonunda alınması bekleniyor; Haziran ayında ise devralma teklifinin yapılması gerekiyor. Bu takvime uyulduğunda operasyonun 2026-27'de tam olarak faaliyete geçmesi bekleniyor. Banca Ifis'e bu süreçte yardımcı olan danışmanlar hukuk danışmanı olarak Bonelli Erede Lombardi Pappalardo firması ve mali danışman olarak CC & Soci ve Equita'dır.
Kredi
Yasadışılığın kara ayı olan Passera, Bankitalia'yı ve yatırımcıları ikna etmeye çalışıyor
kaydeden Andrea Greco
23 Kasım 2024
Ahlaksızlığın sıkıntıları
Son aylarda hastalık fırtınalı sularda seyrediyor. Gürleyen yıllardan sonra, 2018 yılında eski CEO tarafından kurulan bankacılık start-up'ı Intesa Sanpaolo – o zamanki Monti hükümetinin bakanı – bugün, faiz oranlarındaki artış ve ticari bankaların takipteki kredi (sorunlu krediler) akışını en aza indirmiş olması nedeniyle cezalandırılan, takipteki kredi işinden çıkıştan muzdarip. Hisse senedi 2024'ü neredeyse %40'lık bir düşüşle kapatarak 3 avronun altına geriledi. 2021 yılında ise 14 euroya yakındı. Fürstenberg'lerin teklifi, dünkü hisse kapanışı üzerinden yaklaşık %6'lık bir primi garanti ediyor; buna sinerjilerin ve varlıkların değerlenmesinin yaratabileceği avantajlar da ekleniyor. Ayrıca hisse değişimi, yüzde 4'lük paya sahip Passera'nın da aralarında bulunduğu sınırsız hissedarlara, sektörde 40 yıllık deneyime ve ilginç bir temettü politikasına sahip olan Banca Ifis'in sermayesine girip girmeme konusunda seçim yapma olanağı sağlayacak.
Tahsili gecikmiş kredilerin 2. aşaması Intrum ile başlıyor
kaydeden Andrea Greco
28 Ekim 2024
Banca Ifis'e göre avantajlar
Teklif, bu durumlarda her zaman olduğu gibi, taraflar arasında anlaşmaya varılmadı, ancak Banca Ifis'in kendisi bunu dostane buluyor ve diyaloğa açık kalıyor. Grup, birleşmenin daha yüksek kar, daha yüksek kapitalizasyon ve daha az tahsilat kapasitesi ile uzmanlaşmış bir oyuncu yaratacağına inanıyor. Fürstenberg'in anlaşmanın başarılı olması halinde katma değer yaratacağına inandığı üç alan var: endüstriyel, finansal ve sürdürülebilirlik.
Öncelikle her iki kuruluşun da homojen iş modelleri ve “çoklu tamamlayıcılık unsurları” ile faaliyet gösterdiğini unutmamak gerekir: Bir yandan şubesi olmayan İlimsizlik Bankası, Banca'nın dağıtım ağından yararlanabilecektir. Ifis, ülke çapında 28 şubeyle faaliyet gösteriyor ve ölçek ekonomileri bu da ticari teklifin değerlendirilmesini daha etkili hale getirecek. Öte yandan Banca Ifis erişim sağlayacak yeni iş segmentlerigeri dönüş finansmanı gibi ve KOBİ'lere yönelik yatırım bankacılığındaki varlığını güçlendirecektir. Teminatsız küçük bilet segmentinde halihazırda yaklaşık 23 milyar avroluk büyük defter değeri (GBV) portföyüyle referans bir oyuncu olan banka, hizmet modelini kurumsal bankacılık hizmetlerine adanmış bir illimlilik şirketi olan ARECneprix tarafından yönetilen varlıklara da genişletebilecek. müşteriler, bir süre için 10 milyar avroluk ek GBVFaaliyet kapsamının kurumsal ve teminatlı kredileri kapsayacak şekilde genişletilmesi.
Tam olarak faaliyete geçtiğinde, sinerjiler yılda yaklaşık 75 milyona ulaşacak
Finansal düzeyde, liderler aşağıdaki avantajlardan başlayarak çeşitli faydalar görüyor: sinerjiler tam olarak faaliyete geçtiğinde genel tahmin yılda yaklaşık 75 milyon eurovergilerden önce. Çeşitli unsurlarla açıklanan bir değer: her şeyden önce, müşteri başına verimlilik artışı Banca Ifis'in lider olduğu yüksek katma değerli teklif (faktoring, leasing, kiralama) ile zenginleşecek olan ve vergiler hariç yıllık 25 milyon euro olarak tahmin edilen gelir sinerjisi ile zenginleştirilecek olan İlimsizlik Bankası; ve ikincisi bazı iş sektörlerinin tamamlayıcılığı (örneğin takipteki alacaklar sektörü gibi) ve vergiler öncesi yılda yaklaşık 50 milyon Euro olarak tahmin edilen maliyet sinerjilerinin geliştirilmesine olanak sağlayacak yönetişim ve kontrol yapılarının entegrasyonu. Entegrasyon, mevduat tabanının genişletilmesi yoluyla tahsilat profilinin daha fazla çeşitlendirilmesine ve stabilizasyonuna yol açacaktır. Sermaye cephesinde grup, %14'ün üzerinde tahmin edilen pro-forma Cet 1 oranıyla sağlam bir pozisyonunu korumayı bekliyor. Entegrasyon ve arzu edilen sinerjilerin toplam maliyeti yaklaşık 110 milyon Euro olacak ve bu tutar 2025 yılında desteklenecek.
Anlaşmanın ESG hedefleri
Son olarak, başkan ve referans hissedarı Banca Ifis'in çok önemsediği sürdürülebilirlik profili. Yeni gerçeklik, sürecin hızlandırılmasında daha da belirleyici bir aktör olmayı hedefliyor. KOBİ'lerin geçişi ve toplumun gelişimi için sosyal içerme konularında aktif bir banka olarak itibarını pekiştirmek.
Analiz
Tahsili gecikmiş kredilerin yeniden düzenlenmesi başlıyor: DoValue-Gardant ve Ion-Prelios çevresinde iki önemli kutup
Andrea Greco
16 Nisan 2024
Operasyonun detayları
Belirtildiği gibi bu bir satın alma ve takas teklifidir. Ernesto Fürstenberg Fassio liderliğindeki banka, ihale edilen her bir illiyet payı için şuna eşit bir birim değeri ifade eden bir bedel teklif etti: 3,55 euroBanca Ifis hisselerinin 7 Ocak 2025 tarihi itibarıyla resmi fiyatı baz alınmıştır. Bu rakama bir bileşenle ulaşılmıştır: hisselerde0,1 yeni ihraç edilen Banca Ifis menkul kıymeti oranında her bir illiyetsiz Banka payı için ve bir adet parayla1.414 Euro'ya eşit. Banca Ifis'in devralımı, Fürstenberg aile holding şirketinin pozisyonunda bir azalmaya yol açacak. Orada Cliff Sa, ilk kez %50 eşiğinin altına düşmesine rağmen grubun kontrolünü sürdürmeyi planladığını garanti ediyor. Zamanlamayı bizzat başkan belirledi: 28 Ocak'ta devralma teklifine ilişkin belgeler Consob'a sunulacak; Anlaşmanın yerine getirilmesi amacıyla sermaye artırımına yeşil ışık yakılması için 17 Nisan'da Banca Ifis'in olağanüstü toplantısı çağrılacak; Yetkili makamlardan izinlerin Mayıs ayı sonunda alınması bekleniyor; Haziran ayında ise devralma teklifinin yapılması gerekiyor. Bu takvime uyulduğunda operasyonun 2026-27'de tam olarak faaliyete geçmesi bekleniyor. Banca Ifis'e bu süreçte yardımcı olan danışmanlar hukuk danışmanı olarak Bonelli Erede Lombardi Pappalardo firması ve mali danışman olarak CC & Soci ve Equita'dır.
Kredi
Yasadışılığın kara ayı olan Passera, Bankitalia'yı ve yatırımcıları ikna etmeye çalışıyor
kaydeden Andrea Greco
23 Kasım 2024
Ahlaksızlığın sıkıntıları
Son aylarda hastalık fırtınalı sularda seyrediyor. Gürleyen yıllardan sonra, 2018 yılında eski CEO tarafından kurulan bankacılık start-up'ı Intesa Sanpaolo – o zamanki Monti hükümetinin bakanı – bugün, faiz oranlarındaki artış ve ticari bankaların takipteki kredi (sorunlu krediler) akışını en aza indirmiş olması nedeniyle cezalandırılan, takipteki kredi işinden çıkıştan muzdarip. Hisse senedi 2024'ü neredeyse %40'lık bir düşüşle kapatarak 3 avronun altına geriledi. 2021 yılında ise 14 euroya yakındı. Fürstenberg'lerin teklifi, dünkü hisse kapanışı üzerinden yaklaşık %6'lık bir primi garanti ediyor; buna sinerjilerin ve varlıkların değerlenmesinin yaratabileceği avantajlar da ekleniyor. Ayrıca hisse değişimi, yüzde 4'lük paya sahip Passera'nın da aralarında bulunduğu sınırsız hissedarlara, sektörde 40 yıllık deneyime ve ilginç bir temettü politikasına sahip olan Banca Ifis'in sermayesine girip girmeme konusunda seçim yapma olanağı sağlayacak.
Tahsili gecikmiş kredilerin 2. aşaması Intrum ile başlıyor
kaydeden Andrea Greco
28 Ekim 2024
Banca Ifis'e göre avantajlar
Teklif, bu durumlarda her zaman olduğu gibi, taraflar arasında anlaşmaya varılmadı, ancak Banca Ifis'in kendisi bunu dostane buluyor ve diyaloğa açık kalıyor. Grup, birleşmenin daha yüksek kar, daha yüksek kapitalizasyon ve daha az tahsilat kapasitesi ile uzmanlaşmış bir oyuncu yaratacağına inanıyor. Fürstenberg'in anlaşmanın başarılı olması halinde katma değer yaratacağına inandığı üç alan var: endüstriyel, finansal ve sürdürülebilirlik.
Öncelikle her iki kuruluşun da homojen iş modelleri ve “çoklu tamamlayıcılık unsurları” ile faaliyet gösterdiğini unutmamak gerekir: Bir yandan şubesi olmayan İlimsizlik Bankası, Banca'nın dağıtım ağından yararlanabilecektir. Ifis, ülke çapında 28 şubeyle faaliyet gösteriyor ve ölçek ekonomileri bu da ticari teklifin değerlendirilmesini daha etkili hale getirecek. Öte yandan Banca Ifis erişim sağlayacak yeni iş segmentlerigeri dönüş finansmanı gibi ve KOBİ'lere yönelik yatırım bankacılığındaki varlığını güçlendirecektir. Teminatsız küçük bilet segmentinde halihazırda yaklaşık 23 milyar avroluk büyük defter değeri (GBV) portföyüyle referans bir oyuncu olan banka, hizmet modelini kurumsal bankacılık hizmetlerine adanmış bir illimlilik şirketi olan ARECneprix tarafından yönetilen varlıklara da genişletebilecek. müşteriler, bir süre için 10 milyar avroluk ek GBVFaaliyet kapsamının kurumsal ve teminatlı kredileri kapsayacak şekilde genişletilmesi.
Tam olarak faaliyete geçtiğinde, sinerjiler yılda yaklaşık 75 milyona ulaşacak
Finansal düzeyde, liderler aşağıdaki avantajlardan başlayarak çeşitli faydalar görüyor: sinerjiler tam olarak faaliyete geçtiğinde genel tahmin yılda yaklaşık 75 milyon eurovergilerden önce. Çeşitli unsurlarla açıklanan bir değer: her şeyden önce, müşteri başına verimlilik artışı Banca Ifis'in lider olduğu yüksek katma değerli teklif (faktoring, leasing, kiralama) ile zenginleşecek olan ve vergiler hariç yıllık 25 milyon euro olarak tahmin edilen gelir sinerjisi ile zenginleştirilecek olan İlimsizlik Bankası; ve ikincisi bazı iş sektörlerinin tamamlayıcılığı (örneğin takipteki alacaklar sektörü gibi) ve vergiler öncesi yılda yaklaşık 50 milyon Euro olarak tahmin edilen maliyet sinerjilerinin geliştirilmesine olanak sağlayacak yönetişim ve kontrol yapılarının entegrasyonu. Entegrasyon, mevduat tabanının genişletilmesi yoluyla tahsilat profilinin daha fazla çeşitlendirilmesine ve stabilizasyonuna yol açacaktır. Sermaye cephesinde grup, %14'ün üzerinde tahmin edilen pro-forma Cet 1 oranıyla sağlam bir pozisyonunu korumayı bekliyor. Entegrasyon ve arzu edilen sinerjilerin toplam maliyeti yaklaşık 110 milyon Euro olacak ve bu tutar 2025 yılında desteklenecek.
Anlaşmanın ESG hedefleri
Son olarak, başkan ve referans hissedarı Banca Ifis'in çok önemsediği sürdürülebilirlik profili. Yeni gerçeklik, sürecin hızlandırılmasında daha da belirleyici bir aktör olmayı hedefliyor. KOBİ'lerin geçişi ve toplumun gelişimi için sosyal içerme konularında aktif bir banka olarak itibarını pekiştirmek.