RAM
New member
Borsada hisse fiyatları beklenmedik bir şekilde yükseldi. Dax, on yıllardır yılın en iyi başlangıcını yaşadı. Neden? Niye?
Frankfurt Menkul Kıymetler Borsasında satın alma havası – ve iki haftadır: Yılın başından bu yana, Alman hisse senedi endeksi (Dax) yüzde 8,4 arttı. Perşembe günü neredeyse bir yıldır ilk kez önemli 15.000 puan sınırını aştıktan sonra önde gelen endeks Cuma günü yüzde 0.19 artışla 15.086 puanda kapandı.
Orada neler oluyor? Savaşa ve enflasyona rağmen hisselerdeki düşüş artık bitti mi?
Birçok profesyonel şüpheci. Örneğin, Dekabank’ın baş yatırım stratejisti Joachim Schallmayer, şu anda pek çok yatırımcıyı saran iyimserliği frenliyor.
t-online ile yaptığı bir röportajda “1971’den bu yana yeni yılda en iyi borsa başlangıcı” diyor. O zamanlar ilk iki haftada yüzde 8,5 civarında artmıştı. “Yine de, şimdi ukalalık yapmamalıyız.”
“Faiz oranları yüksek olmaya devam ediyor”
Çünkü kesin ekonomik rakamlar aslında tam olarak çoğu yatırımcının beklediği gibi: Avrupa ve ABD’de enflasyon düşüyor ve merkez bankalarının fiyat artışlarını hızla artan faiz oranlarıyla mücadele edeceğine dair endişeler ortadan kalkıyor.
Schallmayer, “Bunların hiçbiri yeni değil, aslında piyasa bunu zaten 2022’nin sonunda biliyordu” dedi. “Görünüşe göre, kontrast şimdi harika: berbat borsa yılı 2022’den sonra, birçok kişi yılın dönüşünden sonra 2023’e daha iyimser başlıyor.”
Joachim Schallmayer, Dekabank’ta günlük olarak küresel finans piyasalarıyla ilgilenmektedir. (Kaynak: Hermann, Olaf/Dekabank)
Ancak önümüzdeki haftalarda işlerin böyle devam etmesinin pek olası olmadığını düşünüyor. Bunun bir nedeni: Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para politikası enflasyon düşse bile geri dönmeyecek. Deka uzmanı, “Faiz oranları yüksek olmaya devam ediyor” dedi. “Ayrıca, ılıman kışın şu anda iyimserliği körüklediği de bir gerçek, çünkü gaz depolama tesisleri beklenenden daha dolu ve enerji fiyatları son zamanlarda keskin bir şekilde düştü.”
Rekor temettü ödemeleri bekleniyor
Bu durum tekrar hızlı bir şekilde değişebilir – özellikle önümüzdeki kış çok daha zor geçebileceği için: “Yalnızca o zaman gerçekten yeterince gaz tasarrufu yapıp yapamayacağımızı ve Rusya’nın doğal gaz ithalatına gerçekten daha az bağımlı hale gelip gelmediğimizi göreceğiz.”
Yeni borsa haftasında yatırımcılar kademeli olarak şirketlerden gelen üç aylık rakamlara odaklanmalı ve ekonomik verileri biraz geri plana itmeli. Enflasyonist baskı, piyasa katılımcılarının umduğu gibi son zamanlarda daha da hafifledikten ve bunun sonucunda hızla artan faiz oranlarına ilişkin endişeler hafifledikten sonra, şimdi şirketin iş rakamlarının yatırımcıları ikna edip etmeyeceğine bağlı olacak.
Schallmayer’in beklentileri: “Kârlar muhtemelen sabit olacak. Bununla birlikte, yatırımcılar bu yıl temettü rekoru kırmayı dört gözle bekleyebilirler.” Yalnızca Dax şirketleri, 2023’te hissedarlarına her zamankinden daha fazla, yaklaşık 55 milyar avro kar paylaşımı ödeyecek.
Frankfurt Menkul Kıymetler Borsasında satın alma havası – ve iki haftadır: Yılın başından bu yana, Alman hisse senedi endeksi (Dax) yüzde 8,4 arttı. Perşembe günü neredeyse bir yıldır ilk kez önemli 15.000 puan sınırını aştıktan sonra önde gelen endeks Cuma günü yüzde 0.19 artışla 15.086 puanda kapandı.
Orada neler oluyor? Savaşa ve enflasyona rağmen hisselerdeki düşüş artık bitti mi?
Birçok profesyonel şüpheci. Örneğin, Dekabank’ın baş yatırım stratejisti Joachim Schallmayer, şu anda pek çok yatırımcıyı saran iyimserliği frenliyor.
t-online ile yaptığı bir röportajda “1971’den bu yana yeni yılda en iyi borsa başlangıcı” diyor. O zamanlar ilk iki haftada yüzde 8,5 civarında artmıştı. “Yine de, şimdi ukalalık yapmamalıyız.”
“Faiz oranları yüksek olmaya devam ediyor”
Çünkü kesin ekonomik rakamlar aslında tam olarak çoğu yatırımcının beklediği gibi: Avrupa ve ABD’de enflasyon düşüyor ve merkez bankalarının fiyat artışlarını hızla artan faiz oranlarıyla mücadele edeceğine dair endişeler ortadan kalkıyor.
Schallmayer, “Bunların hiçbiri yeni değil, aslında piyasa bunu zaten 2022’nin sonunda biliyordu” dedi. “Görünüşe göre, kontrast şimdi harika: berbat borsa yılı 2022’den sonra, birçok kişi yılın dönüşünden sonra 2023’e daha iyimser başlıyor.”
Joachim Schallmayer, Dekabank’ta günlük olarak küresel finans piyasalarıyla ilgilenmektedir. (Kaynak: Hermann, Olaf/Dekabank)
Ancak önümüzdeki haftalarda işlerin böyle devam etmesinin pek olası olmadığını düşünüyor. Bunun bir nedeni: Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para politikası enflasyon düşse bile geri dönmeyecek. Deka uzmanı, “Faiz oranları yüksek olmaya devam ediyor” dedi. “Ayrıca, ılıman kışın şu anda iyimserliği körüklediği de bir gerçek, çünkü gaz depolama tesisleri beklenenden daha dolu ve enerji fiyatları son zamanlarda keskin bir şekilde düştü.”
Rekor temettü ödemeleri bekleniyor
Bu durum tekrar hızlı bir şekilde değişebilir – özellikle önümüzdeki kış çok daha zor geçebileceği için: “Yalnızca o zaman gerçekten yeterince gaz tasarrufu yapıp yapamayacağımızı ve Rusya’nın doğal gaz ithalatına gerçekten daha az bağımlı hale gelip gelmediğimizi göreceğiz.”
Yeni borsa haftasında yatırımcılar kademeli olarak şirketlerden gelen üç aylık rakamlara odaklanmalı ve ekonomik verileri biraz geri plana itmeli. Enflasyonist baskı, piyasa katılımcılarının umduğu gibi son zamanlarda daha da hafifledikten ve bunun sonucunda hızla artan faiz oranlarına ilişkin endişeler hafifledikten sonra, şimdi şirketin iş rakamlarının yatırımcıları ikna edip etmeyeceğine bağlı olacak.
Schallmayer’in beklentileri: “Kârlar muhtemelen sabit olacak. Bununla birlikte, yatırımcılar bu yıl temettü rekoru kırmayı dört gözle bekleyebilirler.” Yalnızca Dax şirketleri, 2023’te hissedarlarına her zamankinden daha fazla, yaklaşık 55 milyar avro kar paylaşımı ödeyecek.