Muqe
New member
Zaferinden sonra Donald Trump Amerikan seçimlerine ve fethine Senato ülkeyi fethetmeye mahkum görünen Cumhuriyetçiler tarafından OdaSiyasi tutkuların ve kültürel mücadelelerin piyasalara pek iyi yansımadığını ve aslında geçmişte de nadiren yansıtıldığını hatırlamak önemlidir.
Donald Trump en hafif tabirle bölücü bir karakter ve okuyucular onun hakkında kendi güçlü fikirlerine sahip olacaklar. Ancak piyasalar için her şey ticaretle ilgilidirBir seçim kampanyasının devam edip etmemesine bakılmaksızın. Bu nedenle seçim sonrasında kısa vadeyi uzun vadeden ayırmak önemlidir.
Kısa vadede, piyasalar “Trump ticareti” olarak gördükleri şeyi yansıtıyor. Bu, 2017 vergi indirimlerinin tüketiciler ve işletme sahipleri için de uzatılmasının muhtemel olması nedeniyle ABD hisse senedi vadeli kontratlarında bu sabah güçlü kazançlar anlamına geliyor. Trump'ın en büyük destekçileri arasında yer aldığı göz önüne alındığında, bu aynı zamanda teknoloji hisselerinde de artış anlamına geliyor Elon Muskyeni yönetimin verimlilik çarı olmaya aday. Ancak bu aynı zamanda, hâlihazırda önemli bir bütçe açığıyla karşı karşıya olan, hızla büyüyen ABD ekonomisinin kapasitesini tüketeceği ve olası gümrük vergileri uygulamasıyla birlikte enflasyonun yükselmesine ve dolayısıyla da enflasyonun yükselmesine neden olacağı korkusuyla doların daha güçlü olması anlamına da geliyor. taksi.
Hazineler şu konularda hemfikir: Reel getiriler (büyüme beklentileri) arttı ve başabaşlar (enflasyon beklentileri) daha da hızlı arttı10 yıllık Hazine tahvili getirisini heyecan verici %4,4'ün üzerine çıkardı. için potansiyel etkileri vardır. Federal Rezerv Faiz oranlarını daha yeni 50 baz puan düşüren ve bu hafta tekrar toplanan, ancak şimdi – tuhaf bir şekilde – daha güçlü bir ekonomi ve belki de gelecekte daha yüksek enflasyonla karşı karşıya olan ABD'nin. Piyasanın beklediği 50 baz puanlık indirimin revize edilmesi gerekebilir ancak Fed, siyasi olaylara değil sadece önündeki verilere tepki verdiğini altını çizmeye dikkat ediyor.
Bütün bunlar sırayla olabilir gelişen piyasa hisseleri üzerinde baskı yaratıyor Dolar cinsine maruz kalan ve zaten Çin'in son teşvik girişimine yönelik şüpheler nedeniyle zaten soğumaya yüz tutanlar.
Soru şu: Tüm bu yüksek frekanslı müdahale, ABD'nin uzun vadeli ekonomik ve piyasa görünümüne ilişkin düşünceli bir bakış açısıyla ne kadar uyumlu ya da değil? Cevap muhtemelen oldukça fazladır. Ancak ABD ekonomisi iyi performans gösteriyor.
Anket verileri Michigan Tüketici Duyarlılığı 2022 ortasından bu yana geniş bir büyüme gösteren işsizlik oranı %4,1 ile düşük kalıyor; son kasırganın ve işçi grevinin bozucu etkileri öncesinde Eylül ayında ekonomiye 223.000 yeni iş daha girdi Boeing'in (şu anda çözüldü) ve ücretler geçen yıla göre %4 oranında artıyor, bu da enflasyonun oldukça üzerinde.
Tüm bunlara yapay zeka alanında devam eden devrimi de eklersek (bkz. Palantir Dün yapay zekaya yönelik “sarsılmaz” bir talep karşısında), ABD şirketlerinin kârlarının sağlıklı olduğu görülüyor. Eğer piyasanın seçime verdiği anlık tepki uzun vadeli analizlerin çoğuyla örtüşüyorsa öyle olsun. Ancak yatırımcıların odaklanmaya devam etmesi gereken şey, uzun vadeli temel tablodur ve bu açıdan bakıldığında, Amerika çok iyi durumda görünüyor.
*Gam Çoklu Varlık Yatırım Stratejisti Baş
Donald Trump en hafif tabirle bölücü bir karakter ve okuyucular onun hakkında kendi güçlü fikirlerine sahip olacaklar. Ancak piyasalar için her şey ticaretle ilgilidirBir seçim kampanyasının devam edip etmemesine bakılmaksızın. Bu nedenle seçim sonrasında kısa vadeyi uzun vadeden ayırmak önemlidir.
Kısa vadede, piyasalar “Trump ticareti” olarak gördükleri şeyi yansıtıyor. Bu, 2017 vergi indirimlerinin tüketiciler ve işletme sahipleri için de uzatılmasının muhtemel olması nedeniyle ABD hisse senedi vadeli kontratlarında bu sabah güçlü kazançlar anlamına geliyor. Trump'ın en büyük destekçileri arasında yer aldığı göz önüne alındığında, bu aynı zamanda teknoloji hisselerinde de artış anlamına geliyor Elon Muskyeni yönetimin verimlilik çarı olmaya aday. Ancak bu aynı zamanda, hâlihazırda önemli bir bütçe açığıyla karşı karşıya olan, hızla büyüyen ABD ekonomisinin kapasitesini tüketeceği ve olası gümrük vergileri uygulamasıyla birlikte enflasyonun yükselmesine ve dolayısıyla da enflasyonun yükselmesine neden olacağı korkusuyla doların daha güçlü olması anlamına da geliyor. taksi.
Hazineler şu konularda hemfikir: Reel getiriler (büyüme beklentileri) arttı ve başabaşlar (enflasyon beklentileri) daha da hızlı arttı10 yıllık Hazine tahvili getirisini heyecan verici %4,4'ün üzerine çıkardı. için potansiyel etkileri vardır. Federal Rezerv Faiz oranlarını daha yeni 50 baz puan düşüren ve bu hafta tekrar toplanan, ancak şimdi – tuhaf bir şekilde – daha güçlü bir ekonomi ve belki de gelecekte daha yüksek enflasyonla karşı karşıya olan ABD'nin. Piyasanın beklediği 50 baz puanlık indirimin revize edilmesi gerekebilir ancak Fed, siyasi olaylara değil sadece önündeki verilere tepki verdiğini altını çizmeye dikkat ediyor.
Bütün bunlar sırayla olabilir gelişen piyasa hisseleri üzerinde baskı yaratıyor Dolar cinsine maruz kalan ve zaten Çin'in son teşvik girişimine yönelik şüpheler nedeniyle zaten soğumaya yüz tutanlar.
Soru şu: Tüm bu yüksek frekanslı müdahale, ABD'nin uzun vadeli ekonomik ve piyasa görünümüne ilişkin düşünceli bir bakış açısıyla ne kadar uyumlu ya da değil? Cevap muhtemelen oldukça fazladır. Ancak ABD ekonomisi iyi performans gösteriyor.
Anket verileri Michigan Tüketici Duyarlılığı 2022 ortasından bu yana geniş bir büyüme gösteren işsizlik oranı %4,1 ile düşük kalıyor; son kasırganın ve işçi grevinin bozucu etkileri öncesinde Eylül ayında ekonomiye 223.000 yeni iş daha girdi Boeing'in (şu anda çözüldü) ve ücretler geçen yıla göre %4 oranında artıyor, bu da enflasyonun oldukça üzerinde.
Tüm bunlara yapay zeka alanında devam eden devrimi de eklersek (bkz. Palantir Dün yapay zekaya yönelik “sarsılmaz” bir talep karşısında), ABD şirketlerinin kârlarının sağlıklı olduğu görülüyor. Eğer piyasanın seçime verdiği anlık tepki uzun vadeli analizlerin çoğuyla örtüşüyorsa öyle olsun. Ancak yatırımcıların odaklanmaya devam etmesi gereken şey, uzun vadeli temel tablodur ve bu açıdan bakıldığında, Amerika çok iyi durumda görünüyor.
*Gam Çoklu Varlık Yatırım Stratejisti Baş