Muqe
New member
Brüksel'de hükümetler yeni toplum bütçesi üzerinde tartışmakla meşgul ancak en önemli soru çekmecede duruyor: Draghi planı için para var mı? Kısaca söylemek gerekirse, herkes Avrupa Merkez Bankası'nın eski başkanının Avrupa ekonomisine rekabetçiliği yeniden kazandırma yönündeki önerilerinin arkasında az ya da çok aynı fikirde, ancak taahhütler eksik ve şüpheler sürüyor. Draghi raporu, geçişi finanse etmek için şunu hesaplıyor: Yılda 800 milyar avroluk yatırıma ihtiyaç var: onları nerede bulabilirim? Kabaca söylemek gerekirse yüzde 20-25'inin kamu bütçesinden, geri kalanının özel şahıslardan gelmesi gerekiyor. Ancak çelişkili bir şekilde, toplanması en zor olan kamu parasıdır. Çeşitli ülkelerin kamu maliyesine ilişkin yeni direktifler kemer sıkma anlamına geliyor: yatırımlar için ayrılmış marjlar yok ve istisnalar varsa, bunların savunmayla ilgili olması daha muhtemeldir. Kısacası kamu parası harekete geçirilmesi en kolay olanıdır ama ben yokum.
Tam tersine özel para var, zor olan onu harekete geçirmek. Avrupalıların yurt dışında 10 bin milyar avronun yanı sıra 14 bin de menkul kıymet ve hisse senedi tutarında doğrudan yatırımları var. Bu yatırımların büyük kısmının Cayman Adaları ve Bermuda'da olduğu dikkate alındığında teşvikler, fırsatlar ve daha uygun koşullar bunların bir kısmını çekebilir.
Ama belki de en önemli hazine başka yerdedir. Milyonlarca Avrupa vatandaşının banka hesaplarında. ECB Avrupalıların yılda 2 milyar 600 milyar avro tasarruf ettiği tahmin ediliyor. Ancak bu para kütlesinin büyük kısmı bankaya gidiyor. Avrupalıların cari hesaplarında ve tasarruf defterlerinde 11 trilyon Euro'nun üzerinde para var; bu, Avrupa'nın tüm finansal varlıklarının üçte biri. ABD'de hisse senetleri ve hisse senetleriyle karşılaştırıldığında aynı likit tasarruf yüzdesi onda birdir. Şimdi, Frankfurt'ta diyorlar ki, Avrupa'da, Amerika Birleşik Devletleri'nde var olan banka hesabı – hisse senedindeki para ilişkisine ulaştığımızı hayal etmeye çalışalım. Burada da Avrupa ekonomisine yılda 350 milyar avroluk yatırım görüyoruz.
Böyle bir sıçrama yapmak için aşılması gereken engeller çok iyi biliniyor ve çok sayıda: psikoloji, sınırlı fırsatlar, pazarın birçok ulusal havzaya bölünmesi. Ancak açık olan şey, bankacılığa geçişin tarafsız olmadığı ve bankaların Avrupa ekonomisini yeniden canlandırmak için başvurulacak aktörler olmadığıdır. Yatırım yapmaya gelince, kredi kurumları elli yıl önceki gibi davranıyor: AB'de bankalar gayrimenkule yılda 600 milyar avro, yüksek teknolojiye ise yalnızca 100 milyar avro yatırım yapıyor. Ancak zaman daralıyor.
Geleneksel üretimin düşüşü
Draghi'nin bahsettiği ve şu anda tehlikede olan geçiş bir seçenek değil, Avrupa'yı zengin eden ekonomik modelin varoluşsal krizine masadaki tek yanıttır. Geleneksel imalat sanayinin gücü tükendi. Bir grup iktisatçı, son on yılda Amerika'nın GSYİH'sının yüzde 25 arttığını, büyük Avrupa ülkelerinin (Almanya, Fransa, İtalya) ise ancak yüzde 10 arttığını hesapladı. Bu kopuş, her şeyden önce son beş yılda meydana geldi ve bildiğimiz imalat sanayiinin GSYİH'sine katkısındaki çöküşe atfedilebilir. Enerji maliyetlerindeki patlamanın etkisi ağır, ancak büyük ölçüde Çin ile ilişkilerin tersine dönmesi.
Beş yıl öncesiyle karşılaştırıldığında, Pekin Avrupa'dan ithalatını üçte bir oranında azalttıaynı zamanda ihracatını da yüzde 50 artırdı. Bu nedenle, sonsuz Çin pazarı artık özgürce dolaşabileceğiniz, istediğiniz her şeyi satabileceğiniz bir çayır değil. Ancak Çinli rakip yenilikçi ürünler tarlasında özgürce koşuyor. Draghi planı, her şeyden önce Avrupa sanayisini enerjinin ağırlığından kurtarmak, geçmiş sanayiyle puanını kapatmak ve geleceği olan sektörlerde rekabete itmek için atılacak adımdır. Dikkatli bakarsanız para oradadır.
Tam tersine özel para var, zor olan onu harekete geçirmek. Avrupalıların yurt dışında 10 bin milyar avronun yanı sıra 14 bin de menkul kıymet ve hisse senedi tutarında doğrudan yatırımları var. Bu yatırımların büyük kısmının Cayman Adaları ve Bermuda'da olduğu dikkate alındığında teşvikler, fırsatlar ve daha uygun koşullar bunların bir kısmını çekebilir.
Ama belki de en önemli hazine başka yerdedir. Milyonlarca Avrupa vatandaşının banka hesaplarında. ECB Avrupalıların yılda 2 milyar 600 milyar avro tasarruf ettiği tahmin ediliyor. Ancak bu para kütlesinin büyük kısmı bankaya gidiyor. Avrupalıların cari hesaplarında ve tasarruf defterlerinde 11 trilyon Euro'nun üzerinde para var; bu, Avrupa'nın tüm finansal varlıklarının üçte biri. ABD'de hisse senetleri ve hisse senetleriyle karşılaştırıldığında aynı likit tasarruf yüzdesi onda birdir. Şimdi, Frankfurt'ta diyorlar ki, Avrupa'da, Amerika Birleşik Devletleri'nde var olan banka hesabı – hisse senedindeki para ilişkisine ulaştığımızı hayal etmeye çalışalım. Burada da Avrupa ekonomisine yılda 350 milyar avroluk yatırım görüyoruz.
Böyle bir sıçrama yapmak için aşılması gereken engeller çok iyi biliniyor ve çok sayıda: psikoloji, sınırlı fırsatlar, pazarın birçok ulusal havzaya bölünmesi. Ancak açık olan şey, bankacılığa geçişin tarafsız olmadığı ve bankaların Avrupa ekonomisini yeniden canlandırmak için başvurulacak aktörler olmadığıdır. Yatırım yapmaya gelince, kredi kurumları elli yıl önceki gibi davranıyor: AB'de bankalar gayrimenkule yılda 600 milyar avro, yüksek teknolojiye ise yalnızca 100 milyar avro yatırım yapıyor. Ancak zaman daralıyor.
Geleneksel üretimin düşüşü
Draghi'nin bahsettiği ve şu anda tehlikede olan geçiş bir seçenek değil, Avrupa'yı zengin eden ekonomik modelin varoluşsal krizine masadaki tek yanıttır. Geleneksel imalat sanayinin gücü tükendi. Bir grup iktisatçı, son on yılda Amerika'nın GSYİH'sının yüzde 25 arttığını, büyük Avrupa ülkelerinin (Almanya, Fransa, İtalya) ise ancak yüzde 10 arttığını hesapladı. Bu kopuş, her şeyden önce son beş yılda meydana geldi ve bildiğimiz imalat sanayiinin GSYİH'sine katkısındaki çöküşe atfedilebilir. Enerji maliyetlerindeki patlamanın etkisi ağır, ancak büyük ölçüde Çin ile ilişkilerin tersine dönmesi.
Beş yıl öncesiyle karşılaştırıldığında, Pekin Avrupa'dan ithalatını üçte bir oranında azalttıaynı zamanda ihracatını da yüzde 50 artırdı. Bu nedenle, sonsuz Çin pazarı artık özgürce dolaşabileceğiniz, istediğiniz her şeyi satabileceğiniz bir çayır değil. Ancak Çinli rakip yenilikçi ürünler tarlasında özgürce koşuyor. Draghi planı, her şeyden önce Avrupa sanayisini enerjinin ağırlığından kurtarmak, geçmiş sanayiyle puanını kapatmak ve geleceği olan sektörlerde rekabete itmek için atılacak adımdır. Dikkatli bakarsanız para oradadır.