Muqe
New member
Ekonomiyi, finansı ve uluslararası piyasaları analiz eden Repubblica haber bülteni Outlook'a hoş geldiniz.
Finansal piyasalar ve ekonomi hakkında bildiklerimi, büyük yatırımcılar için borsada menkul kıymet alıp satan şirketler olan Piazza Affari'deki ana borsalardan birinde çalışarak öğrendim. La Repubblica'da gazeteci olduğumda bunu yanıma aldım; burada diğer şeylerin yanı sıra, Parmalat'ınki gibi soruşturmaları ve büyük skandalları haber yaparak yanlış mali beyanlarının ortaya çıkmasına yardımcı oldum. Her Çarşamba bu dünyayla bağlantılı listelenen ve listelenmeyen şirketler, şahsiyetler, kurumlar, skandallar ve soruşturmalar hakkında konuşacağız. Bana yazmak istersen e-posta adresim [email protected]. Okumanın tadını çıkarın
Repubblica'nın müdür yardımcısı Walter Galbiati
Gerçek şu ki Federal Reserve'de Denetim Başkanı, Michael BarrDavayı denetlerken yaptıkları hataları anlatırken bundan bahsettiler. Silikon Vadisi Bankası daha sonra başarısızlıkla sonuçlandı ve bankacılık sektörü için hiçbir gönül rahatlığı bırakmadı.
Kaliforniya bankasıyla ilgili riskleri raporlamada ne kadar hızlı ve net olmadıklarından bahseden Barr, konuşmasının belirli bir noktasında bankaların ticari amaçlarla mülk inşa etme, yeniden satma veya kiralamaya yatırım yapan girişimcilere sağladığı krediler konusunu tanıtıyor. Ofislerden büyük mağazalara kadar, Anglo-Sakson finans jargonunun kısalttığı kredileri kullanın CRE, Ticari Gayrimenkul borç.
Bankacılık sistemi için yeni bir risk. Barr, bunları anlamak isteyen denetçiler tarafından gözetim altına alınan bir sektör olarak belirtiyor. 1) “bankaların yolu rapor ediyorlar risk“içten ve 2) öz “uygun şekilde bir kenara koyun ve CRE kredilerinde gelecekteki olası zararları tamponlamak için yeterli sermayeye sahip olmak”. Bu, bölgesel bankaların likidite krizinden sonra ABD bankacılık sisteminin temellerini bir kez daha baltalayabilecek bir sonraki madenin şimdi geldiği anlamına geliyor. emlak sektörü.
Elon Musk ve Benko. İşaretler, hatta bariz olanları bile zaten oradaydı. Geçen yılın ortasında, Twitter'ın satın alınmasının ardından yaşanan felaket hesapların ardından, Elon Musk yeniden adlandırılan birçok yer için kira ödemeyi durdurdu XNew York ve San Francisco arasında hesaplarda bazı boşluklar bırakarak JP Morgan Ve Goldman Sachs.
Avrupa'da ve aynı zamanda ABD'de de yansımaları olan en çarpıcı örnek, Avusturyalı emlak geliştiricisinin durumuydu. Rene Benkoiflasla sonuçlandı ve New York'taki Chrysler gökdeleni, Londra'daki Selfridges, Oxford Street'teki mağaza ve Berlin'deki KaDeWe gibi prestijli mülklerin kaderini de beraberinde getirdi.
Emlak fiyaskosunun nedenleri. Faiz artışı ticari gayrimenkul sektörüne, özellikle de kredilerden yoğun şekilde yararlanan şirketlere diz çöktürüyor. finansal kaldıraç. Fiyatlardaki artış nedeniyle marjlar daraldı ödenecek faizama aynı zamandamaliyetlerdeki artış Talebin ve likiditenin giderek azaldığı bir piyasada önce enerji, ardından enflasyona bağlı malzemeler. satışlarda düşüş maddi sıkıntının hissedilmeye başlandığı durumlardan uzaklaşmayı zorlaştırdı. Ve ilk başarısızlıklar kapıyı çaldı.
FDIC'nin alarm zili. Bütün bunlar bankaların, hatta sistemik bankaların bile sağlığına yansıyor ve bu nedenle de faaliyet gösterdikleri ülkelerin ekonomisini etkileme kapasitesine sahipler. Amerika Birleşik Devletleri'nde durumun fotoğrafı şu kişi tarafından çekildi: Federal Mevduat Sigorta Şirketi250.000 $'a kadar banka mevduatlarını sigortalayan ve aynı zamanda sektörü gözetim altında bulunduran devlet şirketi.
Ve iyi bir resim olarak çıkmadı çünkü Kötü ticari gayrimenkul kredileri rezervleri aştı Büyük ABD bankaları, ofisler, alışveriş merkezleri ve diğer mülklerle bağlantılı geç ödemelerdeki keskin artışın ardından olası zararları karşılamak için kenara ayırdı.
Altı büyük ABD bankası. Ortalama rezervler JPMorgan Chase, Amerika Bankası, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs Ve Morgan Stanley aşağı geldiler Ticari gayrimenkul borcunun her doları için 1,60 ila 90 sent Borçlunun en az 30 gün gecikmiş olması. 2023'te altı büyük bankanın vadesi geçmiş ticari gayrimenkul borcu neredeyse üç katına çıktı. 9,3 milyar dolar.
Bütün endüstri. ABD bankacılık sektörü genelinde emlak borcu iki kattan fazla arttı 24,3 milyar dolarönceki yıl 11,2 milyara karşılık geldi. FDIC verilerine göre ABD bankaları şu anda Sorunlu ticari emlak kredilerinin her doları için 1,40 dolar rezervbir yıl öncesine göre 2,20 dolardı ve bu, bankaların yedi yıldan fazla bir süre içinde potansiyel ticari emlak kredisi zararlarını karşılamak zorunda kaldıkları en düşük teminattı.
New York Community Bank vakası. Acı çeken ilk kurum New York Topluluk Bankasıticari gayrimenkul kredisi portföyünde daha önce açıklanmayan yüz milyonluk potansiyel zarar açıkladıktan sonra Şubat ayı başında borsa değerini yarıya indirdi. Moody's onu hurdaya indirdi. Sadece bir yıl önce, 10 Mart'ta Silikon Vadisi Bankası birçok hesap sahibinin kaçtığını duyurduktan sonra bir hafta içinde iflas etti. Şu anda bunların hiçbiri olmuyor ancak gerekli karşılıklar alınmadığı takdirde önümüzdeki aylarda bankaların bilançolarındaki kayıplar ciddi boyutlara ulaşabilir.
Karşılıklar ve borçlar. Gözlemcilerin korkusu, bankaların yeterince ihtiyatlı davranmamış olmaları; çünkü genel olarak rezervler dayalı olarak oluşturulur tarihsel kayıp oranlarına ilişkingayrimenkul için düşük olan, bu durumda temel alınması gerekirken varsayılan oran.
Amerika Bankası bir FDIC belgesinde belirtilen Ofisler, apartmanlar ve diğer konut dışı binalarla ilgili kredilerdeki gecikmeler %50 arttı geçen yılın son çeyreğinde 2,1 milyar dolara ulaştı.
Richard Barkhamticari gayrimenkul firmasının küresel baş ekonomisti CBRE'a ilan etti Finans Zamanları önümüzdeki beş yıl içinde bankaların KAYBETMEK 60 milyar dolara kadar Takipteki ticari emlak kredileri için, BankRegData'ya göre bu zararlar için ayrılan 31 milyar doların yaklaşık iki katı.
Peki Avrupa'da? Ayrıca orada ECB durumdan endişeleniyor ama sistemik bir krize ulaşabileceğimize inanmıyorAncak bulaşmanın diğer sektörlere yayılma riski de mevcut. “Bankalar – Frankfurt uzmanları yazıyor Finansal İstikrar İncelemesi geçen Kasım ayının – yaklaşık CRE sektörüne verilen kredilerin %10'u. Bankaların CRE portföylerinin nispeten küçük boyutu, bunların kendi başına sistemik bir krize yol açma ihtimalinin düşük olduğu anlamına gelse de, yine de daha geniş bir piyasa stresi durumunda önemli ölçüde artırıcı bir rol oynayabilirler.”
Kim risk alır. Avrupa Bankacılık Otoritesi'nin 2023'ün üçüncü çeyreğine ilişkin verilerine göre;ve Fransız ve Alman bankaları Avrupa Birliği'nde en fazla ticari gayrimenkul kredisine sahip olan ülkeler Almanlar sınır ötesi etkileşimde en yüksek paya sahip.
Bazı isimler. Alman Deutsche Pfandbriefbank “Emlak piyasalarındaki süregelen zayıflık” nedeniyle karşılıklarını artırdığını söylemesinin ardından tahvilleri düştü. Alman bankası ABD ticari gayrimenkul sektöründeki zarar karşılıklarının önceki yıla göre dört kattan fazla arttığını bildirdi. Enstitü, varlık değerleri düşerken yeniden finansmanın zor durumdaki sektör için en büyük riski oluşturduğu konusunda uyardı. ECB, NAV'ın (Net varlık değeri) değerinde %30'luk bir kayıp tahmin ediyor.
Finansal piyasalar ve ekonomi hakkında bildiklerimi, büyük yatırımcılar için borsada menkul kıymet alıp satan şirketler olan Piazza Affari'deki ana borsalardan birinde çalışarak öğrendim. La Repubblica'da gazeteci olduğumda bunu yanıma aldım; burada diğer şeylerin yanı sıra, Parmalat'ınki gibi soruşturmaları ve büyük skandalları haber yaparak yanlış mali beyanlarının ortaya çıkmasına yardımcı oldum. Her Çarşamba bu dünyayla bağlantılı listelenen ve listelenmeyen şirketler, şahsiyetler, kurumlar, skandallar ve soruşturmalar hakkında konuşacağız. Bana yazmak istersen e-posta adresim [email protected]. Okumanın tadını çıkarın
Repubblica'nın müdür yardımcısı Walter Galbiati
Gerçek şu ki Federal Reserve'de Denetim Başkanı, Michael BarrDavayı denetlerken yaptıkları hataları anlatırken bundan bahsettiler. Silikon Vadisi Bankası daha sonra başarısızlıkla sonuçlandı ve bankacılık sektörü için hiçbir gönül rahatlığı bırakmadı.
Kaliforniya bankasıyla ilgili riskleri raporlamada ne kadar hızlı ve net olmadıklarından bahseden Barr, konuşmasının belirli bir noktasında bankaların ticari amaçlarla mülk inşa etme, yeniden satma veya kiralamaya yatırım yapan girişimcilere sağladığı krediler konusunu tanıtıyor. Ofislerden büyük mağazalara kadar, Anglo-Sakson finans jargonunun kısalttığı kredileri kullanın CRE, Ticari Gayrimenkul borç.
Bankacılık sistemi için yeni bir risk. Barr, bunları anlamak isteyen denetçiler tarafından gözetim altına alınan bir sektör olarak belirtiyor. 1) “bankaların yolu rapor ediyorlar risk“içten ve 2) öz “uygun şekilde bir kenara koyun ve CRE kredilerinde gelecekteki olası zararları tamponlamak için yeterli sermayeye sahip olmak”. Bu, bölgesel bankaların likidite krizinden sonra ABD bankacılık sisteminin temellerini bir kez daha baltalayabilecek bir sonraki madenin şimdi geldiği anlamına geliyor. emlak sektörü.
Elon Musk ve Benko. İşaretler, hatta bariz olanları bile zaten oradaydı. Geçen yılın ortasında, Twitter'ın satın alınmasının ardından yaşanan felaket hesapların ardından, Elon Musk yeniden adlandırılan birçok yer için kira ödemeyi durdurdu XNew York ve San Francisco arasında hesaplarda bazı boşluklar bırakarak JP Morgan Ve Goldman Sachs.
Avrupa'da ve aynı zamanda ABD'de de yansımaları olan en çarpıcı örnek, Avusturyalı emlak geliştiricisinin durumuydu. Rene Benkoiflasla sonuçlandı ve New York'taki Chrysler gökdeleni, Londra'daki Selfridges, Oxford Street'teki mağaza ve Berlin'deki KaDeWe gibi prestijli mülklerin kaderini de beraberinde getirdi.
Emlak fiyaskosunun nedenleri. Faiz artışı ticari gayrimenkul sektörüne, özellikle de kredilerden yoğun şekilde yararlanan şirketlere diz çöktürüyor. finansal kaldıraç. Fiyatlardaki artış nedeniyle marjlar daraldı ödenecek faizama aynı zamandamaliyetlerdeki artış Talebin ve likiditenin giderek azaldığı bir piyasada önce enerji, ardından enflasyona bağlı malzemeler. satışlarda düşüş maddi sıkıntının hissedilmeye başlandığı durumlardan uzaklaşmayı zorlaştırdı. Ve ilk başarısızlıklar kapıyı çaldı.
FDIC'nin alarm zili. Bütün bunlar bankaların, hatta sistemik bankaların bile sağlığına yansıyor ve bu nedenle de faaliyet gösterdikleri ülkelerin ekonomisini etkileme kapasitesine sahipler. Amerika Birleşik Devletleri'nde durumun fotoğrafı şu kişi tarafından çekildi: Federal Mevduat Sigorta Şirketi250.000 $'a kadar banka mevduatlarını sigortalayan ve aynı zamanda sektörü gözetim altında bulunduran devlet şirketi.
Ve iyi bir resim olarak çıkmadı çünkü Kötü ticari gayrimenkul kredileri rezervleri aştı Büyük ABD bankaları, ofisler, alışveriş merkezleri ve diğer mülklerle bağlantılı geç ödemelerdeki keskin artışın ardından olası zararları karşılamak için kenara ayırdı.
Altı büyük ABD bankası. Ortalama rezervler JPMorgan Chase, Amerika Bankası, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs Ve Morgan Stanley aşağı geldiler Ticari gayrimenkul borcunun her doları için 1,60 ila 90 sent Borçlunun en az 30 gün gecikmiş olması. 2023'te altı büyük bankanın vadesi geçmiş ticari gayrimenkul borcu neredeyse üç katına çıktı. 9,3 milyar dolar.
Bütün endüstri. ABD bankacılık sektörü genelinde emlak borcu iki kattan fazla arttı 24,3 milyar dolarönceki yıl 11,2 milyara karşılık geldi. FDIC verilerine göre ABD bankaları şu anda Sorunlu ticari emlak kredilerinin her doları için 1,40 dolar rezervbir yıl öncesine göre 2,20 dolardı ve bu, bankaların yedi yıldan fazla bir süre içinde potansiyel ticari emlak kredisi zararlarını karşılamak zorunda kaldıkları en düşük teminattı.
New York Community Bank vakası. Acı çeken ilk kurum New York Topluluk Bankasıticari gayrimenkul kredisi portföyünde daha önce açıklanmayan yüz milyonluk potansiyel zarar açıkladıktan sonra Şubat ayı başında borsa değerini yarıya indirdi. Moody's onu hurdaya indirdi. Sadece bir yıl önce, 10 Mart'ta Silikon Vadisi Bankası birçok hesap sahibinin kaçtığını duyurduktan sonra bir hafta içinde iflas etti. Şu anda bunların hiçbiri olmuyor ancak gerekli karşılıklar alınmadığı takdirde önümüzdeki aylarda bankaların bilançolarındaki kayıplar ciddi boyutlara ulaşabilir.
Karşılıklar ve borçlar. Gözlemcilerin korkusu, bankaların yeterince ihtiyatlı davranmamış olmaları; çünkü genel olarak rezervler dayalı olarak oluşturulur tarihsel kayıp oranlarına ilişkingayrimenkul için düşük olan, bu durumda temel alınması gerekirken varsayılan oran.
Amerika Bankası bir FDIC belgesinde belirtilen Ofisler, apartmanlar ve diğer konut dışı binalarla ilgili kredilerdeki gecikmeler %50 arttı geçen yılın son çeyreğinde 2,1 milyar dolara ulaştı.
Richard Barkhamticari gayrimenkul firmasının küresel baş ekonomisti CBRE'a ilan etti Finans Zamanları önümüzdeki beş yıl içinde bankaların KAYBETMEK 60 milyar dolara kadar Takipteki ticari emlak kredileri için, BankRegData'ya göre bu zararlar için ayrılan 31 milyar doların yaklaşık iki katı.
Peki Avrupa'da? Ayrıca orada ECB durumdan endişeleniyor ama sistemik bir krize ulaşabileceğimize inanmıyorAncak bulaşmanın diğer sektörlere yayılma riski de mevcut. “Bankalar – Frankfurt uzmanları yazıyor Finansal İstikrar İncelemesi geçen Kasım ayının – yaklaşık CRE sektörüne verilen kredilerin %10'u. Bankaların CRE portföylerinin nispeten küçük boyutu, bunların kendi başına sistemik bir krize yol açma ihtimalinin düşük olduğu anlamına gelse de, yine de daha geniş bir piyasa stresi durumunda önemli ölçüde artırıcı bir rol oynayabilirler.”
Kim risk alır. Avrupa Bankacılık Otoritesi'nin 2023'ün üçüncü çeyreğine ilişkin verilerine göre;ve Fransız ve Alman bankaları Avrupa Birliği'nde en fazla ticari gayrimenkul kredisine sahip olan ülkeler Almanlar sınır ötesi etkileşimde en yüksek paya sahip.
Bazı isimler. Alman Deutsche Pfandbriefbank “Emlak piyasalarındaki süregelen zayıflık” nedeniyle karşılıklarını artırdığını söylemesinin ardından tahvilleri düştü. Alman bankası ABD ticari gayrimenkul sektöründeki zarar karşılıklarının önceki yıla göre dört kattan fazla arttığını bildirdi. Enstitü, varlık değerleri düşerken yeniden finansmanın zor durumdaki sektör için en büyük riski oluşturduğu konusunda uyardı. ECB, NAV'ın (Net varlık değeri) değerinde %30'luk bir kayıp tahmin ediyor.