Muqe
New member
Yıl başından bu yana yapılan düzeltme, S&P 500 teknolojisinin aşırı değerlendirmeleriBugün kırılganlık artışı durumunda: Bu başlıkların fiyatları tarihsel olarak yüksektir, diğerlerine kıyasla abartılı bir boşlukla, ABD ekonomisinin sağlam bir şekilde iyileşmesi ufukta görünmüyor ve endeksin konsantrasyonu tarihi tepelerde (kapitalizasyon başına ilk beş başlık, 2024'ün sonunda endeksin% 30'undan fazlasını soydu).
Sektörde, fiyat açısından, bu bir istisnadır AlfabeBugün Menkul Kıymetler Borsası'ndaki listeden asla bu kadar indirimli. Google başkanlarının da sağlam bir dengeye sahip olduğu ve temettü ödemeye başlar. Bununla birlikte, geleceğe baktığımızda, kritik sorunların sıkıntısı yoktur: Araştırma giderek daha fazla yerini alıyorÜretken yapay zeka (chatgpt) – Boşluğu kurtarmak için gerekli büyük yatırımlar yapmak – e Araştırma ile ilişkili reklam gelirlerinin beklentilerini kriz koyun. Sanki bu yeterli değilmiş gibi, sektördereklam Zayıf görünüm de Amerikan ekonomisi içindir.
Daha genel olarak çok “Muhteşem 7” Potansiyelin tersine dönmüş gibi görünüyorlar: Microsoft ve Apple Yıllar boyunca, çok daha fazla sermaye yoğun hale geldi, bu da ciroyu artırmaya devam etmek için daha fazla yatırım payına ihtiyaç duydukları anlamına geliyor ve bu ödül değerlendirmeleri ile uyumlu değil. Bu nedenle katkısının MAG7 Kurumsal Amerika'nın kârına, önümüzdeki 18-24 ay içinde% 60'dan% 20'ye düştü.
Marjların sürdürülebilirliği NvidiaŞu anda rekor seviyelerde, diğer MAG7'nin çiplerini dahili olarak geliştirmeye çalıştığı ve ekonomide yarı iletkenler gibi döngüsel sektörlere ağırlık vermeye yönelik olası bir yavaşlama bağlamında.
Çip pazarında kalmak ancak Atlantik'in bu kısmından bakıldığında, ayrı bir tartışma iki Avrupalı oyuncuyu hak ediyor: her şeyden önce ASMLDeğer zincirinin yukarısındaki ayrıcalıklı bir konumdan yararlanan ve küresel olarak tüm çip şirketlerinin tedarikçisi olan yarı iletkenlerin üretimi için Hollanda ekipmanı grubu. Ama Alman da iyi söz veriyor NihayetOtomobil, havacılık, savunma ve enerji verimliliği için sektörler için çipler üreten ve son zamanlarda Avrupa otomobilinin borsada krizine maruz kalmıştır: Almanya'nın rehberliği altındaki Avrupa yeniden birikim planı, şu anki bağlamda, Çinli üreticilere kıyasla rekabet avantajlarından kesinlikle yararlanabilecek şirket için önemli emirler anlamına gelecektir.
Geri kalanı için tercih ediyoruz Sanayi sektörleriÇünkü ABD'de bir durgunluğun gerçekleşeceğine inanmıyoruz, motor üreticisi gibi başlıklar CummininsBeklediğimiz ürünleri için sağlam bir soru ile destekleniyor, finansal – Avrupa'da Santander, Unicredit ve HSBC – Sağlık hizmeti Abbott Laboratuvarları ve bira üreticisi gibi başlıklara sahip tüketici Takımyıldız markaları veya gibinin devleri Nestlé ve Mondelez temettü ve geri alım şeklinde hissedarlara çekici değerlendirmeler ve ilginç getiriler sunar.
*Sadece uzun yatırım yöneticisi ve DGC Stok Seçim Fonu'nun kurşun portföy yöneticisi
Sektörde, fiyat açısından, bu bir istisnadır AlfabeBugün Menkul Kıymetler Borsası'ndaki listeden asla bu kadar indirimli. Google başkanlarının da sağlam bir dengeye sahip olduğu ve temettü ödemeye başlar. Bununla birlikte, geleceğe baktığımızda, kritik sorunların sıkıntısı yoktur: Araştırma giderek daha fazla yerini alıyorÜretken yapay zeka (chatgpt) – Boşluğu kurtarmak için gerekli büyük yatırımlar yapmak – e Araştırma ile ilişkili reklam gelirlerinin beklentilerini kriz koyun. Sanki bu yeterli değilmiş gibi, sektördereklam Zayıf görünüm de Amerikan ekonomisi içindir.
Daha genel olarak çok “Muhteşem 7” Potansiyelin tersine dönmüş gibi görünüyorlar: Microsoft ve Apple Yıllar boyunca, çok daha fazla sermaye yoğun hale geldi, bu da ciroyu artırmaya devam etmek için daha fazla yatırım payına ihtiyaç duydukları anlamına geliyor ve bu ödül değerlendirmeleri ile uyumlu değil. Bu nedenle katkısının MAG7 Kurumsal Amerika'nın kârına, önümüzdeki 18-24 ay içinde% 60'dan% 20'ye düştü.
Marjların sürdürülebilirliği NvidiaŞu anda rekor seviyelerde, diğer MAG7'nin çiplerini dahili olarak geliştirmeye çalıştığı ve ekonomide yarı iletkenler gibi döngüsel sektörlere ağırlık vermeye yönelik olası bir yavaşlama bağlamında.
Çip pazarında kalmak ancak Atlantik'in bu kısmından bakıldığında, ayrı bir tartışma iki Avrupalı oyuncuyu hak ediyor: her şeyden önce ASMLDeğer zincirinin yukarısındaki ayrıcalıklı bir konumdan yararlanan ve küresel olarak tüm çip şirketlerinin tedarikçisi olan yarı iletkenlerin üretimi için Hollanda ekipmanı grubu. Ama Alman da iyi söz veriyor NihayetOtomobil, havacılık, savunma ve enerji verimliliği için sektörler için çipler üreten ve son zamanlarda Avrupa otomobilinin borsada krizine maruz kalmıştır: Almanya'nın rehberliği altındaki Avrupa yeniden birikim planı, şu anki bağlamda, Çinli üreticilere kıyasla rekabet avantajlarından kesinlikle yararlanabilecek şirket için önemli emirler anlamına gelecektir.
Geri kalanı için tercih ediyoruz Sanayi sektörleriÇünkü ABD'de bir durgunluğun gerçekleşeceğine inanmıyoruz, motor üreticisi gibi başlıklar CummininsBeklediğimiz ürünleri için sağlam bir soru ile destekleniyor, finansal – Avrupa'da Santander, Unicredit ve HSBC – Sağlık hizmeti Abbott Laboratuvarları ve bira üreticisi gibi başlıklara sahip tüketici Takımyıldız markaları veya gibinin devleri Nestlé ve Mondelez temettü ve geri alım şeklinde hissedarlara çekici değerlendirmeler ve ilginç getiriler sunar.
*Sadece uzun yatırım yöneticisi ve DGC Stok Seçim Fonu'nun kurşun portföy yöneticisi