RAM
New member
Seçimden sonra
Dax bir geri dönüşün önünde mi?
24.02.2025 – 9:04Okuma Süresi: 4 dk.
Alman lider endeksi DAX (AI sembolü görüntüsü): Federal seçim seçimleri, ABD'deki ekonomik durum kadar borsada büyük bir etkiye sahiptir.
Haberleri takip edin
Paylaş Makale
Federal seçim seçimi devam etti, ancak sonuç Alman borsa için ne anlama geliyor? Belirsizlik harika ve bazı uzmanlar borsa parkasında sorunlu zamanları uyarıyor.
Uluslararası borsalar dalgalanıyor, jeopolitik gerilimler artıyor ve Alman ekonomisi kalıcı zorluklarla mücadele ediyor. Şimdi Koalisyon Formasyonu, Federal seçimlerinden sonra yatırımcıların odağına giriyor. Yeni hükümet DAX'ı nasıl etkileyecek? Bir düzeltme tehdit ediyor mu yoksa yükseliş eğilimi devam ediyor mu?
Siyasi olayların borsada uzun vadeli etkileri var mı, yoksa piyasa etkilenmemiş mi? Eski borsa bilgeliği “siyasi borsalar” seçim sonuçlarının genellikle sadece kısa vadeli türbülansı tetiklediğini öne sürdü. Ancak 2025 federal seçimlerde farklı olabilir.
Yeni hükümetin bileşimi, DAX'ta listelenen şirketler üzerinde doğrudan etkisi olabilecek gelecekteki ekonomik ve finans politikasını önemli ölçüde belirleyecektir. Hauck Aufhäuser Lampe analisti Simon Keller, “Hükümetin siyasi yönelimi, şirketler için merkezi öneme sahip vergiler, yatırımlar ve düzenlemeler gibi çerçeve koşullarını etkiliyor.”
Bununla birlikte, hükümet oluşumunun zor olması muhtemeldir ve siyasi belirsizlik en azından yeni koalisyon kurulana kadar piyasaları yükleyebilir. Özellikle, borç freninin reformu hakkındaki tartışma eleştirel olarak göze çarpıyor – bir rahatlama yeni dürtüler getirebilirken, katı uyum devlet yatırımlarını engelleyebilir.
Seçimden sonra sınırlı eylem kapsamı
Berenberg Bank'a göre, Almanya sendikanın seçim zaferinden sonra siyasi belirsizlik aşamasını sona erdirebilir. Ancak, Pazartesi günü yayınlanan bir analizde baş ekonomist Holger Schmieding'in yazdığı yeni hükümetin mali kapsamı sınırlı kalmalıdır. Çünkü: Yeni Federal'daki koltukların dağılımı göz önüne alındığında borç freninin sonu zorlaşıyor.
Schmieding'e göre, Friedrich Merz liderliğindeki bir hükümet, CDU/CSU ve SPD'nin olası iki taraflı koalisyonu ile büyüme gösteren reformlar gerçekleştirecek. Buna göre, şirketler için düzenleyici ve vergi yükü biraz azalmalıdır. Buna ek olarak, göçmenlik politikasındaki değişiklikler ve daha düşük maliyetleri hedef alacak bir enerji politikası beklenebilir.
Hauck Aufhäuser Lampe baş ekonomisti Alexander Krüger'e göre, Büyük Koalisyon'un öngörülebilir yeni baskısı cesur bir ekonomik geçiş için konuşmuyor. Ayrıca, “atların bir kısmı değişti” çünkü siyasete güven geri dönmez. “Daha fazla piyasa güçleri, daha az hükümet müdahalesi ve büyüme dostça iklim politikası belirtiliyor”. Krüger, gelecekteki koalisyonun sadece harap sermaye stoğu ve işçi eksikliği nedeniyle çok fazla yumuşak uygulayabileceğinden korkuyor.
Seçime ek olarak, Alman lider endeksi için başka riskler de vardır. Almanya'daki ekonomik kalkınma kırılgan olmaya devam ediyor. IFO iş iklimi hafif bir gelişme gösterir, ancak düşük seviyede kalır. Enflasyon oranı, ECB'nin bir ikilemin önünde sunduğu yüzde 2,3 olarak kalır: faiz oranını azaltma kursunu gevşetin veya duraklatın?
Fransız Merkez Bankası Şefi Francois Villeroy de Galhau'ya göre, Avrupa Merkez Bankası (ECB) mevduat oranını yaz ayına kadar yüzde 2,75 seviyesinde düşürebilir. ECB Konseyi üyesi, Cumartesi günü yayınlanan bir röportajda “Alternatif Economiques” dergisine verdiği demeçte, “Bugünün bakış açısından, önümüzdeki yaz yüzde iki olabiliriz.” Villeroy ayrıca Avrupa bankacılık sektöründeki konsolidasyonun enstitüleri küresel düzeyde daha rekabetçi hale getirebileceğini doğruladı. Bunun olup olmadığı gösterilmelidir.
Alman ve Avrupa şirketlerinin kurslarının eskisi gibi artmaya devam edip etmeyeceği tartışmalı görünüyor. Birçok DAX şirketinin incelemeleri zaten iddialı. Yılın başından bu yana yaklaşık yüzde 12'lik Alman lider endeksinin artı ile pazar aşırı ısınabilir. Commerzbank'tan Andreas Hürkamp, ”Dax'ın yükseliş eğilimi seçimden sonra ivme kaybetmelidir.” Buna ek olarak, küresel ekonomi konusunda endişeler var: Çin'den daha zayıf talep ve ABD'deki belirsizliklerin artması Alman ihracatını yükleyebilir.
Amerika Birleşik Devletleri'nin rolü, yatırımcıların hafife almaması gereken bir faktördür. En son ekonomik veriler, dünyanın en büyük ekonomisinin karışık bir resmini çiziyor ve hem ABD borsalarını hem de Alman borsasını etkileyebilir.
Dax bir geri dönüşün önünde mi?
24.02.2025 – 9:04Okuma Süresi: 4 dk.
Alman lider endeksi DAX (AI sembolü görüntüsü): Federal seçim seçimleri, ABD'deki ekonomik durum kadar borsada büyük bir etkiye sahiptir.
Haberleri takip edin
Federal seçim seçimi devam etti, ancak sonuç Alman borsa için ne anlama geliyor? Belirsizlik harika ve bazı uzmanlar borsa parkasında sorunlu zamanları uyarıyor.
Uluslararası borsalar dalgalanıyor, jeopolitik gerilimler artıyor ve Alman ekonomisi kalıcı zorluklarla mücadele ediyor. Şimdi Koalisyon Formasyonu, Federal seçimlerinden sonra yatırımcıların odağına giriyor. Yeni hükümet DAX'ı nasıl etkileyecek? Bir düzeltme tehdit ediyor mu yoksa yükseliş eğilimi devam ediyor mu?
Siyasi olayların borsada uzun vadeli etkileri var mı, yoksa piyasa etkilenmemiş mi? Eski borsa bilgeliği “siyasi borsalar” seçim sonuçlarının genellikle sadece kısa vadeli türbülansı tetiklediğini öne sürdü. Ancak 2025 federal seçimlerde farklı olabilir.
Yeni hükümetin bileşimi, DAX'ta listelenen şirketler üzerinde doğrudan etkisi olabilecek gelecekteki ekonomik ve finans politikasını önemli ölçüde belirleyecektir. Hauck Aufhäuser Lampe analisti Simon Keller, “Hükümetin siyasi yönelimi, şirketler için merkezi öneme sahip vergiler, yatırımlar ve düzenlemeler gibi çerçeve koşullarını etkiliyor.”
Bununla birlikte, hükümet oluşumunun zor olması muhtemeldir ve siyasi belirsizlik en azından yeni koalisyon kurulana kadar piyasaları yükleyebilir. Özellikle, borç freninin reformu hakkındaki tartışma eleştirel olarak göze çarpıyor – bir rahatlama yeni dürtüler getirebilirken, katı uyum devlet yatırımlarını engelleyebilir.
Seçimden sonra sınırlı eylem kapsamı
Berenberg Bank'a göre, Almanya sendikanın seçim zaferinden sonra siyasi belirsizlik aşamasını sona erdirebilir. Ancak, Pazartesi günü yayınlanan bir analizde baş ekonomist Holger Schmieding'in yazdığı yeni hükümetin mali kapsamı sınırlı kalmalıdır. Çünkü: Yeni Federal'daki koltukların dağılımı göz önüne alındığında borç freninin sonu zorlaşıyor.
Schmieding'e göre, Friedrich Merz liderliğindeki bir hükümet, CDU/CSU ve SPD'nin olası iki taraflı koalisyonu ile büyüme gösteren reformlar gerçekleştirecek. Buna göre, şirketler için düzenleyici ve vergi yükü biraz azalmalıdır. Buna ek olarak, göçmenlik politikasındaki değişiklikler ve daha düşük maliyetleri hedef alacak bir enerji politikası beklenebilir.
Hauck Aufhäuser Lampe baş ekonomisti Alexander Krüger'e göre, Büyük Koalisyon'un öngörülebilir yeni baskısı cesur bir ekonomik geçiş için konuşmuyor. Ayrıca, “atların bir kısmı değişti” çünkü siyasete güven geri dönmez. “Daha fazla piyasa güçleri, daha az hükümet müdahalesi ve büyüme dostça iklim politikası belirtiliyor”. Krüger, gelecekteki koalisyonun sadece harap sermaye stoğu ve işçi eksikliği nedeniyle çok fazla yumuşak uygulayabileceğinden korkuyor.
Seçime ek olarak, Alman lider endeksi için başka riskler de vardır. Almanya'daki ekonomik kalkınma kırılgan olmaya devam ediyor. IFO iş iklimi hafif bir gelişme gösterir, ancak düşük seviyede kalır. Enflasyon oranı, ECB'nin bir ikilemin önünde sunduğu yüzde 2,3 olarak kalır: faiz oranını azaltma kursunu gevşetin veya duraklatın?
Fransız Merkez Bankası Şefi Francois Villeroy de Galhau'ya göre, Avrupa Merkez Bankası (ECB) mevduat oranını yaz ayına kadar yüzde 2,75 seviyesinde düşürebilir. ECB Konseyi üyesi, Cumartesi günü yayınlanan bir röportajda “Alternatif Economiques” dergisine verdiği demeçte, “Bugünün bakış açısından, önümüzdeki yaz yüzde iki olabiliriz.” Villeroy ayrıca Avrupa bankacılık sektöründeki konsolidasyonun enstitüleri küresel düzeyde daha rekabetçi hale getirebileceğini doğruladı. Bunun olup olmadığı gösterilmelidir.
Alman ve Avrupa şirketlerinin kurslarının eskisi gibi artmaya devam edip etmeyeceği tartışmalı görünüyor. Birçok DAX şirketinin incelemeleri zaten iddialı. Yılın başından bu yana yaklaşık yüzde 12'lik Alman lider endeksinin artı ile pazar aşırı ısınabilir. Commerzbank'tan Andreas Hürkamp, ”Dax'ın yükseliş eğilimi seçimden sonra ivme kaybetmelidir.” Buna ek olarak, küresel ekonomi konusunda endişeler var: Çin'den daha zayıf talep ve ABD'deki belirsizliklerin artması Alman ihracatını yükleyebilir.
Amerika Birleşik Devletleri'nin rolü, yatırımcıların hafife almaması gereken bir faktördür. En son ekonomik veriler, dünyanın en büyük ekonomisinin karışık bir resmini çiziyor ve hem ABD borsalarını hem de Alman borsasını etkileyebilir.